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第四章
权益筹资
企业筹资概述
筹资的含义:企业根据生产经营、对外投资、调整资本结构等需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。
筹资的目的:
满足生产经营的需要
满足资本结构的调整需要
企业筹资概述
满足生产经营的需要:
日常经营需要:筹资数量基本稳定,时间基本确定
扩展需要:取决于投资决策、投资安排,较大不确定性
满足资本结构的调整需要:权益资本与债务资本的比例
筹资决策
的要求
研究筹资环境,讲
求筹资的综合效益
合理确定资本需要量,
控制资本投放的时间;
正确选择筹资渠道和筹资方式,
努力降低资本成本;
分析筹资对企业控制权的影响,
保持企业生产经营的独立性;
合理安排资本结构,
适度运用负债经营。
总要求
具体要求
按资本的性质分类
负债筹资
权益筹资
1、按资本的性质分类
债务资本
权益资本
企业筹资概述
含义:是指企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式融通的资本。
特点:(1)权益资本一般不用还本
(2)财务风险小(3)资本成本较高
权益
资本
含义:企业通过向金融机构借款、发行债券、筹资租赁等方式筹集的资本。
特点(1)债务资本到期要归还本金和利息
(2)财务风险较大(3)资本成本较低
债务
资本
企业筹资概述
按资金使用
期限的长短
长期性筹资
短期性筹资
短期资本
长期资本
企业筹资概述
2、按资本使用期限分类
含义:是指使用期限一年以内的资金。
用途:投资于货币资金、应收款项、存货等,一般在短期内可收回。
筹资方式:利用商业信用和取得银行短期借款等方式。
长期
资金
含义:是指使用期限一年以上的资金。
用途:投资于新产品的开发和推广、扩大生产规模、固定资产更新改造,一般需几年甚至十几年才能收回。
筹资方式:吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、筹资租赁和内部积累等方式。
短期
资金
企业筹资概述
企业筹资渠道与方式
筹资渠道:是指融通资金的来源方向与通道。
我国企业目前筹资渠道主要包括:



企业内部积累-留存收益
指企业内部形成的资金,包括盈余公积金和未分配利润等。
特点:该资本无需企业通过一定的方式去筹集,而直接由企业内部自动生成或转移。-无筹资费
企业筹资概述
筹资方式:是指可供企业在融通资金时选用的具体方式。
主要形式:
(1)吸收直接投资;(2)发行股票;
(3)利用留存收益;(4)向银行借款;
(5)利用商业信用;(6)发行公司债券;
(7)筹资租赁。
利用(1)—(3)融通的资金为权益资金
利用(4)—(7)融通的资金为债务资金
企业筹资概述