我国上市公司股权结构对多元化经营影响的研究.pdf

重庆大学
硕士学位论文
我国上市公司股权结构对多元化经营影响的研究
姓名:唐柳
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:蒲勇健
20060401
重庆大学硕士学位论文中文摘要
摘要
企业战略选择事关企业生死存亡,而多元化经营战略是一种重要的企业发展
战略模式,从目前的研究情况看,我国对多元化的定性研究较多,定量研究主要
集中在企业多元化与绩效之间的关系上,而对多元化经营战略制定与实施的深层
次具体影响因素的研究,如公司股权结构与多元化战略之间的关系,尚不多见。
本文采用理论分析和实证分析相结合的方法对我国上市公司股权结构对多元
化经营的影响进行了研究,旨在找到我国上市公司股权结构对多元化经营的影
响,从而针对目前我国上市公司股权结构得出客观的结论。
本文通过分析了国内外研究现状,列举了大量的实例,证实了股权结构与公
司多元化经营战略存在的种种相关性,并归纳了两种观点,本文重点在分析公司
多元化经营的基本内涵和衡量指标的基础上,指出了研究假设,并建立了股权结
构对多元化程度回归模型和股权结构对多元化类型影响的方差分析,检验了假设
结论的可靠性,从而得出了7个具有重要利用价值的结论,即公司多元化经营是
股权集中程度的倒U型函数;国有控股型公司比法人控股型公司更倾向于采用多
元化经营战略;公司多元化经营是国家股比例的倒U型函数;公司多元化经营是
法人股比例的倒U型函数;公司多元化经营与流通股比例正相关;随着股权集中
度的增大,公司越倾向于采取相关多元化战略或者类型量度很低的单一业务;非
流通股比例越高,公司越倾向于采取单一业务或者相关多元化战略;流通A股比
例越高,公司越倾向于采取不相关多元化战略,流通A股比例越低,公司越倾向
于采用单一业务或相关多元化战略。最后根据实证研究结果,提出了一些为使企
业更好发展多元化而应该对公司股权结构进行改善的建议。
关键词:上市公司,多元化经营,股权结构,实证分析
I
重庆大学硕士学位论文英文摘要
ABSTRACT
The strategy is very important to an enterprise. Diversification strategy is an
important strategic mode of enterprises’development. Seen from current researches,
there are more qualitative study on diversification in China and quantitative studies
focus mainly on the relationship between enterprise diversification and performance.
But there are few studies on the formulation of diversification strategy and its influential
factors, the relationship between corporate ownership structure and diversification for
example.
The purpose of the research is finding the influence of corporate ownership on
diversification and making objective conclusions on the current level of ownership in
Chinese panies. The theoretical and empirical analyses methods have been
used in this dissertation.
The author discusses reviews existent literatures. On the basis of research
hypothesis is put forward on the relationship of corporate ownership structure and
diversification, the author do empirical study with the data collected from listed
companies .The author gives seven conclusions.: Corporate diver