基于趋势跟踪思维的交易系统研究与设计.pdf

西南交通大学
硕士学位论文
基于趋势跟踪思维的交易系统研究与设计
姓名:黄非
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:邓幼强
20091001
摘要西南交通大学硕士学位论文第如何让金融交易变得更加科学馐峭蹲嗜艘恢碧剿鞯奈侍狻=灰紫统以其客观性,完整性和可重复性的特点,无疑是当前最具科学性的交易方式。在西方发达金融市场,几乎所有的投资经理都在使用交易系统进行金融交易和资产管理。最近几年,交易系统在国内也逐渐成为热点。从高度随机的证券市场价格波动中寻找非随机部分,是构建交易系统的基础。众多学者的研究指出:证券市场价格波动存在持久性特征,也即长期记忆性。价格通常会沿着一个方向运动一段时间,直到它改变运动方向。而一旦改变方向,价格又将在另一方向上持续运动。这就是投资实务界通常所说的价格波动的趋势性:一段时间内,价格波动表现为一种持续的方向性。趋势的客观存在为投资人捕捉市场盈利机会指明了方向。本文对我国证券市场价格波动的持久性特征进行实证分析,详细阐述了长久以来大量投资人所推崇的并在实践中反复证明的趋势跟踪交易思维。移动平均线的计算过程对趋势的两个基本构成因素:确定的方向和持续时间有着明确体现,可实现有效跟踪市场方向。因此,本文使用移动平均线的改进一自适应移动平均线,作为跟踪趋势的基本模型,并经改进后设计交易信号。笔者把上述模型编译为计算机交易系统雏形,探索交易系统的有效参数区间和最佳参数值,合成有效买卖信号,从而建立交易系统。在此基础上,本文使用上海综合指数和深圳综合指数的行情数据,对交易系统分别进行全程和分阶段的测试,并对系统发出的若干具体交易进行单笔分析。在总计长达近二十年的测试时间中,交易系统在沪深两市都获取了高于市场平均利润的良好收益,并且交易系统表现出了较强的稳定性。本文还使用新近行情数据对交易系统进行外推检验,测试结果同样证明了交易系统的有效性。本文设计的交易系统具有较高实用价值,可以为投资人判断沪深两市运行趋势,进行相关投资提供参考意见。交易系统;趋势跟踪;自适应移动平均关键词:
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学位论文作者签名:前;西南交通大学学位论文创新性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是在导师指导下独立进行研究工’作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体,均已在文中作了明确的说明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。本学位论文的主要创新点在于:本文采用自适应移动平均方法来跟踪市场趋势,并通过仿真实验生成有效的买卖交易信号,从而构建交易系统。在此基础上,作者运用砑教ǎ褂蒙虾W酆现甘蜕钲谧酆现甘星槭荩越易系统分别进行全程和分阶段测试,以检验系统的稳定性和收益性。测试结果证明该交易系统是比较有效的。该项工作成果可为投资人进行实际交易提供参考意见。日期:·弓..
学位论文作者签名:氇;西南交通大学四南父逋大罕学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于C芸冢年解密后适用本授权书;槐C苊妫褂帽臼谌ㄊ椤朐谝陨戏娇蚰诖颉啊獭日期:..口指导老师签名日期:
第绪论研究背景及意义西南交通大学硕士学位论文第二次世界大战以后,西方金融市场得到了迅猛发展。市场的规模快速扩张,基金经理们管理的基金数量变得异常庞大。随着资本流动的全球化和各种衍生工具的发明,市场波动加剧,反应时间大大缩短,投资管理界面临着巨大挑战。为了解决以上的困境,各大投资机构不得不投入大量的人力物力开发计算机交易系统。交易系统作为计算机化的决策方式,可以作为投资管理机构的主导性或辅助性决策方式。投资管理机构做出投资决策前的方案选择、决策中的资金分配、和决策后的监控,以及各个环节相对应的风险管理操作中,交易系统都占有极其重要的地位。目前西方发达市场中,交易系统占据了金融交易方式的主导地位。大型投资机构设有研发部门,各种交易系统被设计和应用于金融交易和资产管理。而大部分个人投资者也被数量繁多的商业化交易系统所吸引。近些年,随着我国金融市场的发展,众多海外投资理念的引入,国内的交易系统开始迅速发展。尤其近几年,证券市场的繁荣催生了交易系统的发展。市场的巨大需求使得目前国内出现了一些商业化交易系统。随着这些商业化交易系统的流行,交易系统这个词也变得越来越为大众所知晓。我们有理由相信,交易系统在我国也会逐渐普及。