“建元”个人住房抵押贷款证券化设计方案评析.pdf

硕士学位论文藏再;善士嘻延鲞坐圆筮塑塾啦域指导教师申请学位日期领工商管理许样秦专业学位研究生年郭瑞”☆关键词:资产证券化,提前还款风险,破产隔离捅蔓贷款证券,对外公开发行三个级别资产支持证券,#壳爸谐闲对三个级别的证券分别给与的预定评级,建行持有亿元最低档次证券作为整个交易的信用增强手段之一。债券的第二大市场,是资本市场上最重要的融资工具之一,对经济金融的发展有着相当重要的作用。而在资产证券化尚处于探索阶段的中国,对它的研究仅限于理论上的操作作为个人住房抵押贷款证券化在中国的首次尝试,它的成功与否对中国商业银行将来的资产支持证券化的发展意义重大。作为首例,其设计方案及运用的原理对中国商业银行将来的资产支持证券化有非常重要的借鉴作用。而此次证券化的成败主要取决于内内外对资产证券化尤其是住房抵押贷款证券化的研究成果,包括资产支持证券的发行模式、基本交易结构、基本交易原理、证券的风险来源以及比较成熟的提前还款模型和风险评估定价模型,对该证券的基本交易结构、价值及各主体的相互权益关系进行分析。中国首批资产证券化试点单位国家开发银行和中国建设银行最近分别推出各自的产品,标志着资产证券化在中国的规范化开端。建行的产品,建元—鋈俗》康盅资产证券化在发达国家已发展多年,美国的资产证券化市场已成为仅次于联邦政府流程、交易原理以及中国开展资产证券化的可行性和必要性的探讨。部的结构设计、评估标准等。本文通过定性分析与定量分析,先对建元个证的交易概况作简单介绍,然后运用国认为它存在以下几个问题:参与机构偏多、缺乏外部担保、信用增级处理略有不当、提前还款假设不够科学、各主体利益关系不协调等。在分析其存在的问题的基础上,本文有针对性地提出以下建议:认为应该精简参与机构、科学的设定提前还款率、增加外部担保机构、充分与客户沟通等。心北世人‘疢论文篴瑃畉¨北祷鹧论文,甌...珹,..甴瓵,:..畉...鯰,產畉瑃.,簉瑂,:丑聊贳淘耭孚日蚕妻艺工监大学学位论文翔识产权声骥书西北工业大学学位论文原创性声明行检索,可以采用影印、缩单或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。秉承学校严谨的学风和优良的科学道德,本人郑重声明:所呈交的申请学位或其它用途使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人本入学位论文与资料若有不实,愿意承担一切相关的法律责任。本人完全了解学校有关保护知识产权的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属于西北工业大学。学校有权保留并向国冢有关部门或机构送交论文的复印件和电子舨。本人允许论文被查阅和借阅。学校可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进同时本人保证,毕业后结台学位论文研究课题再撰写的文章一律注明作者单位为西北工业大学。保密论文待解密后适用本声明。口指导教师签名:学位论文,是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所知,除文中已经注明引用的内容和致谢的地方外,本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表或撰写过的研究成果,不包含本人或他人已和集体,均已在文中以明确方式标明。学位论文作者签名:哔月。陁月款证券韵录虺平ㄔ8鲋是建行推出的、国内首批资产证券化试点项目之~!备鋈俗》康盅捍钪と杓品桨讣蚪鋈俗》看钜滴窀攀建行作为中国商业银行中的典型及具有竞争力的银行代表,是国内首家发放个人住房贷款的商业银行。建行于世纪年代开始发放个人住房贷款,年个人信贷系统全面上线,年推出“乐得家”个人住房贷款品牌,年个贷系统二期上线,年成为个人住房抵押贷款证券化试点。建行业务发展时间长,规模大,数据较为完整,其个人住房贷款是行内最优质的信贷资产之一,截止年,建行自营性个人住房贷款的不良资产率仅为ァ表ㄐ凶杂P愿鋈俗》看畹姆⒄构婺单位:亿元人民币附刂沟蹦昴└鋈俗》看钣喽钤谌懈飨畲钣喽钪械谋戎亍“建元”个人住房抵押贷款证券化设计方案简介灰准蚪建行年成为个人住房抵押贷款证券化试点单位,建元—鋈俗》康盅捍内首笔个人住房抵押贷款支持证券韵录虺苖。对外公开发行三个级别资产支持证券,#壳爸谐闲哦匀黾侗鸬闹と直鸶階、虰的预定评级,建行持有亿元最低档次证券作为整个交易的信用增强手段之一。资产池的贷款为来自上海、江苏和福建三家分行的优质的个人住房抵押贷款。其发行条款如下贷款余额表:⑿刑跫建元个证的交易主体之间的交易关系可用下图表示:;次级证券В篠级级,叮珻级。督ㄐ凶粤预计发行量谠预计评级谐闲不评级法定到期日年月日预计到期日宀只毓预计加权平均回收期宀只购基准利率旎毓杭尤ɡ计息方式按月付息,浮动利率,按月浮动,采用基准利率纠辅以资产