第四章筹资管理《财务管理》.ppt

第四章筹资管理学****目标?了解筹资的概念、动机及其原则;?了解筹资的分类和筹资渠道;?掌握企业资金需要量预测的定量分析方法;?掌握权益性筹资的方式及其优缺点;?掌握负债性筹资的方式及优缺点。第一节企业筹资管理概述一、企业筹资的概念与动机企业筹资的动机概括起来主要有以下几个方面:?企业创建的需要?企业正常运营的需要?企业发展的需要?偿还债务调整资本结构的需要?外部筹资环境变化的需要二、企业筹资的分类?按所筹资金性质分类 ?按所筹资金的使用期限分类 ?按所筹集资金的范围分类 、企业筹资渠道与方式(一)企业筹资渠道 (二)企业筹资方式 、企业筹资的原则?合法性原则?规模适当性原则?筹资方式经济性原则?及时性原则第二节企业资金需要量的预测一、销售百分比法销售百分比法的计算公式为:对外筹资需要量=或对外筹资需要量=式中,A为随销售变化的资产(变动资产);B为随销售变化的负债(变动负债);S1为基期销售额;S2为预测期销售额;△S为销售的变动额;P为销售净利率;E为留存收益比率;为变动资产占基期销售额的百分比;为变动负债占基销售额的百分比。21 1( ) ( ) ( )A BS S EP SS S? ???21( ) ( )SA B PE SS?? ?1AS1BS二、资金****性预测法按照资金****性,可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。资金****性预测法有两种形式:一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量;另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。设产销量为自变量x,资金占用量为因变量y。它们之间的关系可以用下式表示:y =a + bx(一)高低低点法b?最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量最高销售收入-最低销售收入A=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入或=最低收入期资金占用量-b×最低销售收入