影响外汇市场短期波动的政治因素
外汇市场受政治因素的影响要比股票和债券等金融市场大得多。当某一件重大国际事件发生时,外汇市场的涨落幅度会经常性地超过股市和债券市场的变化。其主要原因是外汇作为国际性流动的资产,在动荡的政治格局下所面临的风险会比
其他资产大;而外汇市场的流动速度快,又进一步使外汇市场在政治局面动荡时更加剧烈地波动。
外汇市场的政治风险主要有政局不稳引起经济政策变化、国有化措施等。从具体形式来看,有大选、战争、政变、边界冲突等。从资本安全角度出发,由于美国是当今世界最大的军事强国,其经济也仍处于领先地位,所以,一般政治动荡产生后,美元就会起到避风港(safe haven)的作用,会立刻走强。政治事件经常是突发性事件,出乎外汇市场的意料,这又使外汇市场的现货价格异常剧烈地波动,其波动幅度大大超过外汇价格的长期波动幅度。、英国1992年大选和美国攻打伊拉克的沙漠风暴计划为例子,说明政治事件对外汇市场短期走势影响的一些规律。
从1991年下半年开始,美元对几乎所有的主要外汇都呈弱势。但是,,而事件失败后,又使走势恢复到原来的状态,美元又一路走弱,到第二年1月才止跌回升。
,外汇价格的变动有其内在的规律。短期的突发性事件会引起外汇的现货价格明显地背离其长期的均衡价。但是,在事件过后,外汇走势又按照其长期均衡价格的方向移动。一般来说,短期的价格变动至多会修正长期外汇均衡价格的方向,却很难改变或彻底扭转它的长期波动趋势。
外汇市场的波动幅度的极限受政治性突发事件的影响有多
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