杨大楷《国际投资学》重点整理(课后题).doc

,包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等,将其拥有的货币资本或产业资本,经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。,指投资者参与企业的生产经营活动,拥有实际的管理、控制权的投资方式,其投资收益要根据企业的经营状况决定,浮动性较强。,指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产,依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。。(1)国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者;(2)国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性;(3)国际直接投资客体具有更强的非流动性。。(1)国际投资是社会分工国际化的表现形式;(2)国际投资是生产要素国际配置的优化;(3)国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”;(4)国际投资是生产关系国际间运动的客观载体;(5)国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。。(1)初始形成阶段(1914年以前):这一阶段以国际借贷资本流动为主;(2)低迷徘徊阶段(1914-1945):由于两次世界大战,这一期间的国际投资受到了较为严重的影响,发展历程曲折迟缓,仍以国际间接投资为主;(3)恢复增长阶段(1945-1979):这一阶段国际直接投资的主导地位形成;(4)迅猛发展阶段(20世纪80年代以来):这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面,成为经济全球化至为关键的推动力。。(1)发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响:;;。(2)发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响:;;。。(1)它们的联系在于:首先,两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移;其次,由于国际金融活动和国际投资活动相互影响,因而在学科研究中必然要涉及对方因素。第二页(2)它们的区别在于:首先,两者在研究领域方面各自具有独立部分;其次,即使在其相互交叉的共同领域,两者的侧重点也有所不同。。(1)第一产业(初级产品部门)的趋势:总体来看,自20世纪80年代后半期以来,初级产品部门在国际直接投资行业格局中的地位明显降低了。(2)第二产业(制造业)的趋势:近年来,制造业部门的国际直接投资出现了三个变化:、劳动密集行业转向资本、技术密集行业;、非股权安排和跨国公司间的战略联盟;。(3)第三产业(服务业)的趋势:总体来看,自20世纪80年代后半期以来,服务业部门在国际直接投资行业格局中的地位有了显著的提高其原因有四:,以及由于许多服务产品的不可贸易性使向国外市场提供服务的企业必须到国外直接投资;;(银行、保险、证券和其他金融机构)始终是最近10年吸收FDI最多的行业。。(1)科技进步所带来的生产力的快速发展和交通、通讯的便捷性;(2)国际金融市场的大发展为国际投资创造了前所未有的资金支持和运作空间;(3)世界组织和各国政府日益推动的自由化政策趋势;(4)跨国公司全球一体化经营战略的日益深化。,使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。,用公式表示为:K=C/I,这里K为资本化率,C为资产价值,I为资产收益流量。,又称有效集或有效组合,位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比,在各种风险水平条件下,提供最大预期收益率,在各种预期收益水平下,提供最小风险。-Scholes期权定价模型:以无风险对冲概念为基础,为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础,它已成为金融研究成果中对金融市场实