投资决策模型设计.pptx

第五章投资决策模型设计第一节投资决策模型概述第二节投资决策指标及其函数分析第三节投资决策相关函数:折旧函数分析第四节固定资产更新决策模型设计第五节投资风险分析模型设计实验:固定资产更新决策模型的建立投资风险分析模型的建立财务管理§、投资决策程序项目提出——项目评价——项目决策——项目执行——项目再评价,投资决策模型旨在进行定量分析,及时、正确、有效地计算和评价投资项目的经济效益并为决策提供支持。二、§、:回收期,:净现值,现值指数,内含报酬率,二、()语法:NPV(rate,value1,value2…)功能:在已知未来连续期间的现金流量(Value1,…)及贴现率(rate)的条件下,返回某项投资的净现值。财务管理§:value所属各期长度必须相等,且流入和流出均发生在期末;NPV函数根据VALUE的数序来解释现金流量的顺序;NPV函数假设投资开始于VALUE现金流量的前一期,,则并不包含在VALUE参数序列之中,应另外再加到计算结果上。也就是说,NPV()函数计算的是未来报酬的总现值。投资方案的净现值NPV=NPV()-NPV0(即原始投资额)财务管理§()语法:IRR(values,guess)功能:返回连续期间的现金流量(values)的内含报酬率说明:values必须是含有数值的数组或参考地址。且必须含有至少一个正数及一个负数,否则导致无限解。输入现金流量是必须按照发生顺序准确输入。Values中的正文、逻辑值和空白单元全部忽略不计。guess为猜想的接近IRR的数值,通常不需提供,此时系统假设其为10%。如果系统运算后返回错误值,则应使用不同的猜测数再试。财务管理§()语法:IRR(values,finance_rate,reinest_rate)功能:返回某连续期间现金流量(values)的修正内含报酬率说明:values必须是含有数值的数组或参考地址。且必须含有至少一个正数及一个负数,否则导致无限解。输入现金流量是必须按照发生顺序准确输入。Values中的正文、逻辑值和空白单元全部忽略不计。finance_rate代表资金成本率或必要报酬率reinest_rate代表再投资资金机会成本或在投资报酬率财务管理§()()函数:返回一系列非周期现金流量的内含报酬率;XNPV()函数:返回一系列非周期现金流量的净现值。(具体用法参阅函数指南或EXCEL用户手册)财务管理§、直线折旧法含义及函数SLN(cost,salvage,life)返回某项固定资产每期按直线折旧法计算的折旧数额。所有参数值均为正数,cost为固定资产的原始成本,salvage为固定资产报废时的预计净残值,life为固定资产可使用年数的估计数。二、年数总和法及函数SYD(cost,salvage,life,per)返回某项固定资产某期间按年数总和法计算的折旧数额。所有参数值均为正数,cost为固定资产的原始成本,salvage为固定资产报废时的预计净残值,life为固定资产可使用年数的估计数per为指定要计算的第几期折旧数额。life与per应采用相同的单位,且per应小于或等于life。财务管理§、双倍余额递减法及函数DDB(cost,salvage,life,period,factor)返回固定资产在某期间(period)的折旧数额。所有参数均为正数。cost为固定资产的原始成本,salvage为固定资产使用期限结束时的预计净残值,life为固定资产预计使用年数;per为指定要计算的第几期折旧数额。period指所要计算折旧的期限,必须与life采用系统的计量单位;factor指递减速率,为选择性参数,缺省值为2,表示“双倍余额递减”财务管理§、倍率余额递减法及函数VDB(cost,salvage,life,start-period,end-period,factor,no-switch)。返回固定资产在某期间(start-period,end-period)的折旧数额。cost、salvage、life参数值同前;说明:如果no-swi