衍生金融工具的风险管理研究.doc

课程论文题目 衍生金虹具的风险管理研究姓名学号 20127307 系部 鰭系 专业年级 2012级金融1班 指导教师 王妙 2014年4月7日1绪论 2衍生金融工具种类及其特点 3衍生金融工具风险产生原因 4衍生金融工具的风险控制 5衍生金融工具风险管理的几点建议 结论 参考文献 衍生工具是一种金融工具,或两个主体Z间的合同,通过从一•些其他的标的资产或指定的价格、利率、指数取得价值。最常见的衍生工具包括期权、远期合同、期货和掉期、常见的标的资产包括利率、汇率、商品、股票、股票指数、债券以及债券指数。衍生金融工具已经成为全球金融、投资领域内最为活跃的品种。衍生金融工具本身的复杂性,再加上资产的头寸不断变化,使金融资产的风险管理变得越来越重要。衍生金融工具本身的特点导致了衍生金融工具具有风险大、不确定性大的特点,针对衍生金融工具自身的特点,为了更好地利用衍生金融工具,提出了对衍生金融工具风险管理的几点建议,以使衍生金融工具更好地为经济服务。关键词:衍生金融工具风险控制风险管理1绪论随着经济的高速发展,衍生金融工具的种类越来越多,在现代经济环境屮,其面临的风险和不确定性也口益加大,我们从下面的案例可见一斑。在新加坡挂牌上市的屮国航空石油股份有限公司(简称屮航油)因为从事石油衍生品交易,,于2004年11月30日向新加坡高等法院申请破产保护,消息传出后,该事件很快成为各大媒体关注的焦点。一时间,金融衍生工具成为“罪魁祸首”。回顾1995年2月,英国巴林银行因投机于H经指数期货交易失败,造成9亿美元的巨额亏损,使四百多年的基业顷刻间灰飞烟灭。几乎与此同吋,屮国上海国债期货市场发生了国内最大的金融衍生工具交易违规案,即震惊屮国金融界的“"事件。一吋间,有关金融衍生工具以及衍生金融市场的功能和效应的评论褒贬不一。衍生工具真的是帮助了风险的防范还是风险的万恶Z源无疑成了争论的重要话题。我们从以下几个方面来分析衍生金融工具的风险及其控制与管理。2衍生金融工具种类及其特点金融衍生工具,是从传统金融工具如证券、利率、汇率、指数等演变而来的金融产詁,是在上述金融资产价格发生剧烈变动时,满足人们赚取差价、进行投机或保值等需求的结果。小国有关部门的规章称其是一种金融合约,其价值取决于一种或多利I基础资产或指数,其种类包括远期、期权、互换(掉期)和期货,还包括具有这些产品屮一种或多种特征的结构化金融工具。这就从内涵和外延上揭示了金融衍生工具的概念。所以,金融衍生工具通常是指原生资产派生出来的金融工具。根据其形态,可以分为远期期权、互换和期货四大类:(1)远期合约。(2)期权合约。(3)互换合约。(4)期货合约。金融衍生工具与其他金融工具相比有如下特点:(1)高收益与高风险并存。金融衍生工具交易具有杠杆效应,如果实际的变动趋势与投资者预测的一致,就可获得丰厚的收益;但是一旦预测有误,便可能出现巨额亏损,使投资者受到严重损失,甚至危及整个金融市场的稳定;(2)交易金额的不确定性。金融衍生工具是一种尚未履行的交易契约,是对未来可能