通信行业5G应用研究系列报告一：量增价稳，5G时代CDN成长可期.docx

正文目录一、CDN行业的前世今生 54G到5G:互联网掘金热的卖水者 5传统走向智能融合新阶段 8二、政策和上下游驱动CDN迎来发展机遇 10政策支持CDN产业良性发展 10上游网络基础设施日益完善 11下游需求激增带动CDN发展 13区域发展不平衡开拓CDN业务蓝海 15三、中国CDN市场的量价分析 16价稳:从价格竞争转向服务竞争 16从竞争到竞合,价格战转向价值战 16CDN+边缘计算打开CDN议价空间 18CDN+云安全延伸服务链条、提高毛利率 21量增:5G流量爆发叠加海外扩张 23类比4G测算5G对CDN的影响 23CDN公司的海外扩张之路 25四、投资建议 27中美第三方CDN巨头对比 27投资逻辑及相关标的 29风险提示 32图表目录图1: CDN的基本组网架构 6图2: CDN产业链 6图3: 全球CDN业务市场发展规模稳步增长 8图4: 截至2019年底共有681家公司获得牌照 10图5: 截至2019年底共发放157张全国牌照 10图6: 2013-2018年互联网宽带接入端口发展 12图7: 2013-2018年移动宽带(3G/4G)用户发展 12图8: 带宽成本占阿卡迈总成本呈现下降趋势 13图9: 我国固定带宽和移动数据流量降费明显 13图10: 固定带宽和移动带宽(4G)下载速率提升 13图11: 全国平均视频下载速率稳步提升 13图12: 用户月均移动数据使用量翻倍式增长 14图13: 视频用户规模和使用率 14图14: 视频流量占CDN市场比重日益增加 14图15: 超高清视频&VR推动边缘流量增长 14图16: 在线政务服务用户规模及使用率 14图17: 游戏用户规模规模和使用率 14图18: 全球区域发展不平衡,北美市场最大 15图19: 2018年我国CDN行业区域分布 15图20: 阿卡迈、网宿科技毛利率降低幅度 16图21: CDN市场竞争格局基本稳定 16图22: 聚合边缘是企业部署边缘计算的最佳位置 19图23: MEC+CDN应用范围广泛 19图24: 美国网络安全在商用模式上的演变路径 21图25: 云平台安全服务更依赖专业第三方厂商 21图26: DDOS攻击的趋势 22图27: DDOS攻击流量峰值逐年提升 22图28: 中国IT安全投入占IT市场比例较低 23图29: 全球和中国云安全市场规模及增速 23图30: 中国CDN业务市场规模 24图31: 移动互联网接入流量增速 24图32: CDN节点数和覆盖地区对比 25图33: 主要云CDN厂商带宽储备资源对比图 25图34: 中国ICT企业出海步伐加快 25图35: 国际带宽出口情况 25图36: 阿卡迈海外业务占比提高 26图37: 网宿科技海外业务占比提高 26图38: 网宿科技海外加速节点分布 26图39: 网宿科技上市以来营收和利润情况 27图40: 阿卡迈2005年以来营收和利润情况 27图41: 阿卡迈各项业务增速情况 27图42: 阿卡迈各项业务占比情况 27图43: 网宿科技现金流充沛 28图44: 网宿科技资产负债率整体低于可比公司 28图45: 阿卡迈股价与纳斯达克指数 28图46: 网宿科技股价与深圳成指 28图47: 营业收入增长率对比情况 30图48: 归母净利润对比 30图49: 单位销售收入消耗成本对比 30图50: 经营活动产生现金流量净额/营业利润 30图51: 研发费用占营业收入比例情况 31图52: 研发人员占比情况 31表格1. 用户访问体验与响应时间的关系 5表格2. CDN技术20年演进历程 9表格3. 国家政策支持行业发展 11表格4. 新兴市场CDN流量增速快 15表格5. 不同类型CDN服务提供商优劣势对比 17表格6. 网宿、阿里、腾讯、金山CDN客户群体及服务对比表 18表格7. 边缘网络计算、公有云和CDN优劣对比 18表格8. 各路CDN厂商布局CDN+边缘计算 20表格9. 中美安全公司2018年营收情况 22表格10. 2022年中国CDN市场规模测算 24一、CDN行业的前世今生4G到5G:work即内容分发网络。通过在网络各处放置节点服务器,在现有互联网基础上建立一张智能虚拟网络,通过把远端服务器内容缓存到本用户附近从而提升访问速度。在现有的网络架构下,CDN技术能够解决骨干网带宽不足、用户访问量大、网点分布不均等问题,是实现“提速降费”有效途径之一。与骨干网带宽扩容相比,建设发展CDN能减少骨干网络投资,以相对较低的成本带动带宽网络整体优化升级,提升业务应用体验。质量是互联网应用的关键,网络性能是影响质量的关键。互联网行业里有个著名的“4S法则”:当用户向网站发起访问请求时,如果用户向网站发起访问请求时超过4s网页还没有被加载下来,30的用户会选择不