6 国际金融市场.ppt

1第六章国际金融市场国际金融学2?,尤其是1980年代到今天的20多年里,世界经济和金融环境发生了巨大变化,在推动国际金融市场迅速发展的同时,又促使这个市场的内部结构和功能上出现一系列新变化。,然后对一些重要领域,如离岸金融市场和国际资本市场)进行重点论述;最后一节对世界黄金市场做一个概要的介绍。3??、国际金融市场的概念金融市场就是金融资产交易的场所或机制。在经济运行中具有三大功能:一是为金融资产定价,二是增强金融资产的流动性;三是降低金融产品的交易成本(包括寻找成本和信息成本)。一般而言,在进行金融市场分类时,通常以金融资产交易双方身份的不同来划分:如果金融资产的交易(资金借贷)发生在本国居民之间,就是国内金融市场,或称内部市场;而这种交易涉及到其他国家(非居民)或超越国境,成为国际性的金融资产交易,即为国际金融市场,或称外部市场。6国际金融市场是居民与非居民之间,或者非居民与非居民之间的金融资产交易的场所。通常还把非居民之间金融资产交易的场所称为“离岸金融市场”(Offshore Financial Market)或“境外金融市场”,这是相对于国内金融市场(在岸-onshore)而言的,其一般含义为在原货币发行国境外进行各种金融资产交易的场所,比如像欧洲美元市场或者欧洲货币市场,由于是境外交易,其参与者就应该是交易地点的东道国的非居民。根据这样的理解,金融市场可以分为国内金融市场、国际金融市场和离岸金融市场三部分。7Domestic Investorsor Depositors国内投资者或存款人Domestic Borrowers国内借款人Foreign Investorsor Depositors国外投资者或存款人Foreign Borrowers国外借款人Offshore Finance Market离岸金融市场国际金融市场International Finance MarketInternational Finance Market国际金融市场Domestic Finance Market国内金融市场图6-1 金融市场的构成8二、,英国的自由资本主义迅速发展并向海外积极扩张,,英国经济持续遭到战争重创,伦敦市场的作用削弱。同时,美国成为世界上最大的资金供应者,美国纽约金融市场迅速崛起,成为世界上最大的国际金融市场。,美国国际收支出现持续巨额逆差并危及美元的信用——,中东战争爆发————国际债务危机1020世纪90年代以来,国际金融市场上的金融活动呈现出新的特征:。。。。。