证券公司盈利能力分析AS102103Y.docx

证券公司盈利能力分析【摘要】在现在的金融环境中的证券市场是不可缺少的一部分,而证券公司则是证券市场中十分重要的组织者和参与者。在证券市场的发展过程中,证券公司是否能够健康的发展与壮大,影响着整个证券市场的命运。而证券公司的盈利能力是其成长与发展的基础,有着好的盈利能力的证券公司,必定是行业中的佼佼者。而且证券公司盈利能力的问题不但关乎其自身的发展,更关乎中国的证券行业和市场是否能够跟国际市场上成熟的证券公司抗衡,提升中国证券业的整体影响力。但现实是国外证券公司的盈利能力较中国的证券公司而言高出太多,在后证券市场受到冲击金融危机的大幅影响下,纵然不论中国还是国外证券都受到剧烈冲击,业绩大不如前,也都出现了大幅裁员的情况,但在国外成熟证券公司只是减少了盈利金额减少,并极少出现亏损现象的情况下,中国的证券公司则是出现全行业亏损的极端情况。原因是各方面的,但其中最主要的原因是中国证券公司的盈利模式太过于单一,对传统业务依赖较深,能否探索出有效的盈利模式将影响中国证券行业的整体命运。本文旨在分析证券公司的盈利能力,以中信证券、海通证券、华泰证券为分析对象,试图阐明对中国证券公司盈利能力的影响因素,在利用中国证券公司的优势的情况下,优化传统的经营模式,缓解中国证券公司因为太过于依赖传统的经纪业务而带来的端。国外证券公司走在我们在前头,借鉴分析她们的发展经验,规避她们发展过程中曾出现的问题,并在分析基础上提出可行性建议,进而提升中国证券公司盈利能力及其稳定性。【关键词】证券公司盈利能力提升目录引言 2第一章国内外证券公司现状 3第一节国内证券公司现状 3第二节国外证券公司现状 5第三节中外证券公司对比 5第二章盈利能力综述 7第一节盈利能力分析的概念 7第二节盈利能力分析的内容 8第三章三家公司盈利能力分析 9第一节样本公司选择 9第二节三家证券公司的证券基本概括 9第三节中信证券、海通证券、华泰证券盈利能力分析 11(一)三家证券公司盈利能力的杜邦分析 11第四节三家证券盈利方面存在的问题 18第四章结论与对策建议 19第一节主要研究结论 19第二节对策及建议 20引言中国的第一家证券公司从诞生到现在已经有三十余年的历史,其盈利能力纵然有提高,但盈利情况依然不甚理想,与欧美成熟证券公司相比还有一大段距离。纵然政策还有环境对此有深远影响,但最根本的还是证券公司本身的营业模式单一,缺乏对风险的规避意识以及应对方法。而且自以后固定佣金制被代替。浮动佣金制时代的到来使得证券业更是雪上加霜。曾经的春天似乎一去不复返。分析证券公司的盈利能力有着极其深远的意义:第一,证券公司是证券市场中不容忽视的重要组织者以及参与者,对市场的影响力不容忽视。对于它盈利能力的分析,能够帮助证券公司找出其中的问题,从而进行优化与改革,帮助市场健康快速的发展。第二,盈利能力是证券公司生存以及发展的基石,拥有优异的盈利能力证券公司才能够不断地发展与壮大。第三,中国的证券公司正处于发展阶段,可是其盈利的状况却和当前所处的发展阶段不符。第四,当前证券行业正处于一个发展与机遇并存的时代,证券公司的发展需要一个能够应对环境变化的盈利模式。中国的证券业自开始到现在共有五个发展阶段,第一阶段是从1985年到1995年的数量扩张期,第二阶段是从1995年到的规范调整期,第三阶段是从到的增资扩股期,到的规范转型期以及至今的多元发展阶段。中国第一家专业性证券公司是于1987年成立的深圳经济特区证券公司,距今已有近三十年的历史,但整个证券行业的发展却不尽如人意。之前的证券业,一直拥有较高的准入标准,享受政策扶持这使得证券行业处于高额利润垄断的状态。利润率一直都恒定在20%以上,这样让中国的证券行业一直都缺乏有效的推动力,特别是固定佣金制为证券公司提供了高效稳定利润来源,相对来说较少部分的员工却创造了巨额的利润。中国证券行业无法向欧美地区证券行业那样快速发展的实质性制度原因就源于此。在此阶段证券公司仅仅经过较为单纯的经纪业务能够获得高额利润。但值得一提的以后,一系列的改变给传统的依靠经济业务为主要利润来源的证券公司带来了强烈的冲击,市场行情变坏,由固定佣金制变为浮动佣金制,经济全球化的程度大幅提高,国外发展成熟的投资银行涌入,这些种种都使得中国证券行业的致命缺点越创造显,直指传统的经营模式。中国的证券公司也开始从亏损中思考出路,提升自身的盈利能力和核心竞争力成为越来越多证券公司在意的问题。经过这三十多年的发展,证券行业也发生了数次改革,依赖佣金收入作为主要利润来源的境况已经有了明显改进,推出符合现代人生活方式的网上开户系统还有全面的进行客户管理,已经显著的提升了用户体验。不断的创新业务,推出新产品明显改进了中国证券公司单一的利润来源,但与此同时也出现了许多问题。就中国现阶段大多数的证卷公司而言其盈