上市公司基本面分析.doc

上市公司基本面剖析 一、基本面剖析项目长线投资入市法不仅要考虑上市公司技术面也要考虑它基本面。技术面剖析在于确保您在底部入市,减少入市风险。基本面剖析可以使投资者选中好股票,获得最大利润。这就是基本面剖析给投资者带来巨大好处。在股票市场流行“长线是金”(在此班加提到长线是金是指长线操作,非单纯长线持有。)就是这个道理。投资者在基本面剖析中要研究剖析哪些项目与内容呢?它们是:公司财务报表剖析公司所在行业剖析公司产品与市场剖析公司文化与管理层素质剖析公司实地考察二、公司财务报表剖析按中国股票市场监管层规定,上市公司每年要提供年报、中报与季报。在对上市公司财务报表剖析中,投资者要重视下面几个重要技术指标与项目:(1)上市公司市盈率市盈率 = 每股市价 / 每股收益这是股市投资者关注一个重要指标,它代表市场上投资者对公司每股盈利付出价格。如:公司市盈率高于股市平均市盈率,代表投资者看好这家公司未来成长性,反之是看淡该公司成长性。公司市盈率也是一个评价该股票投机与泡沫成份一个指标。市盈率高并超出该股票成长性,这是庄家与跟庄者投机操作,投资者要离开该股票,防止掉入庄家与跟庄者多头陷阱。(2)每股收益每股收益 = 净利润 / 总股本每股收益是评价上市公司财务与盈利能力最重要指标。它体现了公司经营能力、管理能力与对股东回报能力。该指标可以逐年进行对比方法评价一个公司成长性。也可以与其它公司进行对比,找出公司之间经营差距。要了解与研究上市公司净利润构成情况。上市公司利润包括主营业利润、投资收益、营业外收入、其它业务利润。只有主营业利润收入才是决定公司长期与稳定发展重要因素。靠卖买股票、资产置换、政府补贴、一段时期税收返还与减兔、处置固定资产投资收入与其它营业外收入不能代表公司持久经营能力与获利能力。一个公司主营业收入利润长期处在总利润50%以下,这个公司获利能力与长期投资价值就得怀疑。防止上市公司财务报表陷阱与虚假利润。这是因为上市公司每股收益将呈几十倍地影响该公司股票价格。就象一个力学中杠杆作用一样,杠杆一头长度就是上市公司市盈率。一个市盈率为30上市公司,每股净利润是一元,它股价就可卖到30元。很多上市公司与庄家正是利用这个市盈率杠杆在股票市场上兴风作浪,搞虚假资产重组概念与控制股价。例如流通股(总股本没有不流通股)是一亿股上市公司,由于连年亏损进入ST行业,股价下降到每股五元。第二年,该公司通过关联交易,从它母公司无偿地获到了一个亿利润,这一年达到每股1元收益。上市公司在拿到一亿利润后,母公司便与庄家联手玩“重组”概念。在划出一亿元利润之前,他们在股票市场上早就投机收购了5000万股流通股。这时得到一个亿利润上市公司当年财务帐表中反映出该公司已“扭亏为盈”,每股有1元“盈利”,庄家与跟庄者与上市公司联手把股票价格从每股5元投机拉升到30元。当庄家与跟庄者与母公司把这5000万筹码再卖出后,。这个巨额收益远远超过母公司无偿划出那一亿元利润。投资者如果仅从净利润增加为标准来购买这家上市公司股票将是一种严重失误,最终掉进了上市公司报表陷阱里。财务报表中利润包装与陷阱从以下几个方面反映出来:A)上市公司可以利用会计政策合法地增加利润与减少利润。如改变公司固定资产折旧率、延长或减少折旧率年限,折旧费用减少,成本降低,利润增加,反之利润减