跨国公司财务管理左胜男.doc

专业:财务管理班级: 1104 姓名:左胜男学号: 110520115 跨国公司如何规避和控制外汇风险摘要:在经济金融全球化的国际趋势下,外国直接投资迅速发展,跨国公司作为外国直接投资的主要载体,在当今的国际金融贸易市场上,起着重要的作用;随着人民币持续升值, 使得涉外企业的经营风险逐步加大, 特别是对于跨国公司来说, 面临着巨大的外汇风险, 因此对于外汇风险的规避和控制是十分必要的。关键词: 跨国公司、外汇风险、外汇交易风险、外汇期货合同 1、跨国公司根据跨国公司的定义:(1). 具有相当的经营规模和实力,是国内各项工业中领先的公司。(2).对外直接投资,在国外开展实质性的经营业务。(3).跨国公司具有一体化的组织管理,具有全球战略目标。(4). 经营业务国际化。跨国公司尽管开始都是立足本国,但母国并不是跨国公司的最终目标市场,其最终目标是全球市场,并实现经营业务国际化。(5). 生产经营多样化。多样化生产经营是跨国公司发挥其经营优势、降低成本和风险的重要途径。 2、外汇风险外汇风险,又称“汇率风险”或“外汇暴露”。一般指在国际经济、贸易、金融活动中,一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损失或所得的意外收益。 3、外汇交易风险是指运用外币计价收付的交易中,经济主体因外汇汇率波动而引起的损失或盈利的可能性,即在约定以外币计价的交易过程中,由于结算时的汇率与签订合同时的汇率不同而面临的风险。 4、外汇期货合同期货合同是交易所为进行期货交易而制定的标准化合同。在外汇交易中, 公司可在现货市场上买进或卖出外汇的同时在期货市场上买进或卖出大致相同的期货合同, 由此之后, 公司在现汇市场上的盈亏可被期货市场上的盈亏所抵消。案例分析一、案例:某公司是一家生产型的涉外企业,原材料大部分从国外进口,生产的产品约有三分之一销往国外。企业出口收汇的货币主要是美元,进口支付的货币除美元外,主要还有欧元和英镑。该企业每个月大约还有 100 万美元的外汇收入, 400 万美元左右的非美元(欧元、英镑)对外支付。2002 年年中,欧元兑美元汇价在平价下方,英镑兑美元也在 美元左右,而 2003 年上半年欧元兑美元不仅突破了平价,而且最高时甚至达到 1 欧元兑换 美元,该公司因此而蒙受了巨大的汇率风险损失。二、分析该公司出口收汇的金融小于进口付汇金额,每月收付逆差约 300 万美元,且进口付汇与收入外汇的币种也不匹配,存在非美元货币在实际对外支付时,与签订商务合同或开立远期信用证时的成本汇率相比升值的风险。因此,该公司迫切需要进行外汇风险防洪和规避。三、方法(一)采取货币选择法争取在进口合同中使用与出口合同一致的货币,这样,可消除约 100 万美元的敞口头寸。(二)采取“提前错后”法如预测美元汇率继续看跌,欧元、英镑汇率继续看涨,则可争取提前收取出口货款,提前支付进口货款,以消除出口远期收汇和进口远期付汇的汇率风险。(三)采取外汇交易法上述两种方法一方面可能存在与对方谈判结算条件上的困难,另一方面也只能规避部分汇率风险。因此,该公司可选择外汇交易法来防范汇率风险。这种情况下, 外汇交易法是一种比较现实、经济和有效的防范方法。为更好地达到保值避险的目标,首先要在签订非美元商务合同或开立非美元远期信用证时,将当时的市场汇率作为保值避