电力上市公司股权结构对盈余管理影响及研究.pdf

首都经济贸易大学硕士学位论文电力上市公司股权结构对盈余管理影响研究 I 摘要电力工业是国民经济的重要基础工业, 是国家经济发展战略中的重点基础性先行产业。电力既是生产资料也是生活资料,从产业链的顺序上,电力支撑其他基础性产业,如交通、通信等。如果电力供应有问题,就容易波及下游,甚至呈现一种放大效应,造成更为严重的影响。从覆盖的范围上看,一个自来水厂停水,充其量只是一个城市没有水。电力则关系国计民生,电网就是一个社会的血脉或者神经,影响面极其广泛。今年南方大面积的雪灾,我们可以更深刻地体会到电力系统的安全性对国民经济和社会稳定的重要性。电力上市公司在我国国民经济中的重要地位决定了其股权结构有自身的特点, 那么在这种股权结构下,对其会计信息的披露从而对盈余管理有怎样的影响呢,本文就以电力上市公司为研究对象,通过“股权结构——公司治理——会计信息——盈余管理”这条主线分别从理论和实证两个方面来研究电力上市公司股权结构对盈余管理的影响机理,从而为监管者、中介机构、投资者提出一些建议。本文采用规范和实证相结合的研究方法, 通过研究国内外盈余管理和股权结构的相关文献,从中找出突破点。首先从理论上分析股权结构对盈余管理的影响机理,规范性分析得出:总体上,盈余管理与第一大股东持股比例呈 U型关系,前几大股东之间的制衡作用对盈余管理有抑制作用;与法人股持股比例负相关,与国有股持股比例正相关,与高管持股不相关,与流通股持股比例负相关。据此提出研究假设,从而构建相应的计量模型进行检验。本文选取 2002-2006 年中国沪深两市的电力公司为样本, 进行描述性分析和回归检验,研究我国电力上市公司盈余管理和股权结构的关系得出研究结论:盈余管理与第一大股东持股比例呈 U 型关系, 前几大股东之间的制衡对盈余管理有微弱的抑制作用;与国有股持股比例正相关关系;而法人股和流通股都能够抑制盈余管理的产生; 与管理层持股没有相关关系。最后针对本文的研究结果,分别对监管者、中介机构、投资者提出一些政策和建议。关键词: 股权结构公司治理会计信息盈余管理首都经济贸易大学硕士学位论文电力上市公司股权结构对盈余管理影响研究 II Abstract Electric power industry is of the basic importance and antecedence in our country economy. Electricity is both the producing a nd the living material. From the sequence of the industry, electric power industry provides th e development of the other industry, such as traffic, correspondence industry. If ther e is any problem in the providence of the electricity, this will cause serious problem. From the coverage area, Electricity has the important relationship with people’s life. Through the snow disaster of large coverage this year, we can deeply realize the importance of electricity security. Electric power pany has the importa nt status and has th e special ownership structure. Therefore, how does the special ownership structure affect the accounting information disclosure? Furtherm ore, how to affect the earni ngs management? This thesis adopts Electric power pany as th e research object, along the clue “ownership structure—governor structure—accounting in formation—earnings management”, makes some research and gives some advice both theoretical