2007-2009金融危机背景下美联储救助政策研究.pdf

上海师范大学
硕士学位论文
2007-2009金融危机背景下美联储救助政策研究
姓名:戴洵
申请学位级别:硕士
专业:政治经济学
指导教师:姚小远
20100301
中文摘要笔,所以其随后表现出柬的各种救助政策可以看成是一种自我的救赎,而这正是本文立论的基石。本文在分析美联储为主导的救助政策的具体内容和特征,在此基础上,以美国为样本评估政策已有效果,总结未来政策成败的要点,并分析救结了美联储在危机发生以后各期问的各种救助政策,主要包括货币政策,同时对本文第一章引言部分主要介绍了国内外相关理论文献,回顾了上世纪七十年代以来形成的三代金融危机理论,同时就本次次贷危机的国内外相关研究进行了简单提炼,最后提及本文的写作目的和一些创新之处;第二章介绍了年发生的次贷危机,从潜伏、爆发、扩散和恢复四个阶段进行一个全新角度的回顾;第三章介绍了美联储执行或者协同的各种救助政策,重点介绍了美联储的各种创论文类型:理论研究年发生的次贷危机逐渐转变为一场影响全球的会融风暴,美联储本世纪初一直以来实行的为刺激低迷经济的低利率政策被认为为此次危机埋下了伏助政策变革可能产生的影响以及中国的应对之策。本文的重点则是较为全面的总这些政策所产生的效果进行一个评估。新性的货币政策工具;第四章对美联储危机救助政策进行了一个整体评价,包括本次救助政策的特点和这些政策所产生的积极影响和一些缺陷。第五章分析了美联储救助政策对未来经济可能产生的一些影响,同时指出我国在这些影响下应该如何应对,以及此次金融危机对我国的启示。关键词:次贷危机美联储传统货币政策工具创新货币政策工具
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敝作者虢寸闪论文作者签磷≯司翩签名::沙/ⅱ隽本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外,不包含其他人或机构已经发表或撰写过的研究本人完全了解上海师范大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其它手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的声明并表示了谢意。规定。论文独创,降与使川授权一上海师范人。耸QШ温侔学位论文独创性声明论文使用授权声明
第一章导论研究背景与研究意义经济危机以及如何应对经济危机,一直是经济学家热衷探讨的话题。年月,发生了影响世界至今仍意义深远的一次大危机。本次经济危机由于其持续时间长,影响范围广,被人们称为“大萧条”。而此次危机美联储的应对缓慢和救助不力一直为人所诟病。年眨赖诙蟠未峁┥绦率兰徒鹑诠靖颐乔孟炝艘次警钟,人们才刚开认真关注次贷风险问题,不到一年时间,美国次贷危机迅速蔓延至全世界,。由于大量金融创新工具的运用及美国在世界经济的中心地位,本轮金融危机表现出的毁灭性与复杂性也有直逼大萧条的趋势。在这种风雨飘摇中,人们对美联储为首的救市政策的效果就显得特别关心,而这也正是本文的出发点。从某种意义上说,格林斯潘所执掌的美联储在世纪初的宽松货币政策和对金融创新的放任和监管缺失导致本次“次贷危机”最终演变成为一场席卷全球的“金献综述部分馑淙徊皇潜疚牡淖帕Φ悖词潜收吡⒙鄣幕航鹑谖;作为现代社会制造与约束“流动性”的大本营的各国的中央银行无疑在其中扮演了举足轻重的作用。央行干预市场的工具无非是手中赋予的货币政策工具,因此全面总结并评价美联储在此次金融危机过程中的一系列注入流动性的救市政策,与本次新金融危机在各个方面最接近的上一次金融危机就是美国—年所发生的经济危机,又称为大萧条。”,探讨美联储与金融危机的关系国内外很多学者已经广泛关注渭游中美联储所表现出的前所未有的大胆创新正是对自己“原罪”的一场救赎。正是基于此严峻的现实背景,笔者开始反思。为何一场小小的次债危机会演变为次贷危机、金融危机乃至经济危机。归根结底是源于“流动性”的不足,而对中国也会有一定的借鉴意义。文献综述上海师范人。誓硕十学何沦文第徽
面对年美国股市的崩溃以及它所引起的国内国际上经济的震荡,当时的胡佛政府并没有坐视不理。但是这些措施非但没有阻止和克服金融危机,相反加重了这一危机的程度。而负责指导全美国家银行工作的联邦储备委员会,像胡佛政府一样,其采取的反危机措施,同样没有减缓危机。联储委员会也很清楚年代美国股市的繁荣意味着过度投机,他们力图通过利率政策对美国的经济实施通货紧缩的压力,把利率控制在既能显示为商业目的提供合理贷款、又能限制货币供应的增长低于政府债券,接着分三个阶段把所有联储银行的贴现率由原来的%提高到ァ这个政策一直延续到年拢饕D康脑谟诜乐