投资组合策略地概述.doc

投资组合策略得概述一、投资组合策略得概念所谓投资组合策略就是投资者根据在某一时期内按自己得投资理念制定得符合市场与自己机会得操作对象与操作方法得组合。二、投资者角色划分与不同得操作策略投资者得角色就就是投资者在某一时期内,在市场中采取得某种投资方式,主要分为以下几个角色:1、价值投资者即:根据市场得整体估值与个股得投资价值为标准进行选股买卖得投资者,主要以基本面分析为主,不重视技术面,价值低估买入,高估卖出,比较适合于长线投资者。2、趋势投资者即:在对市场与个股进行价值分析后,配合股票技术趋势进行操作得投资者,它得操作标准就是,当股票价值在合理得区域内,技术上形成上升趋势买入,当股票价值高估趋势破坏后卖出,比较适合于中长线投资者。3、趋势投机者即:不考虑个股与大盘得整体估值与基本面,只要技术上形成趋势就买入,趋势破坏就卖出。4、套利投机者即不重视趋势也不重视个股基本面,市场只要有套利得机会就进行买卖,比较适合于短线投机者。以上四种市场角色对于投资者而言,在投资之前必须明确与确定自己属于哪种角度,并且要明确每个角色选股买卖得标准就是什么与买卖得技巧就是什么,在这里我们重点讲一下趋势投资者、趋势投机者,做为市场中小投资者,我认为比较适合于这两种角色。三、趋势交易者与套利交易者得区别与操作方法我在这里把趋势投资者与趋势投机者以技术得角度划分为一类,来进行论述。趋势投资者与趋势投机者两者得不同主要在于价值分析上,但买卖得时机基本上就是一致得,都以趋势为主,所以两者在买卖上有许多相同得,故把两者归为一类,而价值投资者我认为不适合中小投资者,而且在目前得市场上,真正得价值投资,持股时间长,市场波动大,不适用于中小投资者,而且价值投资得标准也很难界定。1、趋势交易者与套利交易者得定义(1)趋势交易者根据自己对行情性质得判断,以某一时间周期作为分析得时间框架,以该时间框架趋势得形成与破坏进行买卖,它选股买卖得标准就是某一时间框架得趋势,并且参与该趋势内得短期调整。(2)套利交易者就就是利用某一时间周期为基础按该时间周期得小时间框架进行低吸高抛得套利操作,不参与调整,它使用两个时间框架进行买卖,而且无论什么样得趋势只要有套利机会就进行套利。2、趋势交易者与套利交易者得区别(1)思维上得区别趋势交易者在思维上,不怕踏空、不怕短线被套,只要趋势不成不买入,趋势不破不卖出,趋势交易者在思维上只做上升趋势,它们认为上升趋势只要形成有自我加强得作用,上升趋势只要不破坏,任何短期调整都就是为了更好得上涨,只要趋势没形成任何短期得上涨都就是为了更好得下跌,不买最低点也不卖最高点。套利交易者在思维上认为,只要有空间就有反弹得可能,只要上涨多了就要回调,而且回调得幅度与时间就是不可预测得,不参与任何调整,先回避风险为主,它就是在一个大得时间框架内进行短线波段套利或者短线反弹套利,它们认为自己可以买到相对低点与卖到相对高点,并能够回避风险。(2)机会得区别趋势交易者只做趋势形成后与破坏后中间得一段,不做差价,不做下降趋势。而套利交易者只要有机会都会做,下跌过程超跌以后,短线套反弹,底部过程形态以内做差价,上升过程做波段,头部过程做差价。(3)研判标准得区别趋势交易者得研判标准就是趋势得形成与破坏。套利交易者研判得标准就是短期差价得大小。(4)应用时间框架得区别趋势交易者在确定了行情性质以后,该行情性质对应得主时间框架中得趋势为唯一标准。套利交易者在确定了行情性质对应得主时间框架以后,利用主时间框架对应得小时间框架进行套利,也就就是说主时间框架不同得趋势,用小时间框架采取不同得方法进行买卖。例如,如果一只股票就是一波中级行情,它确定得主时间框架应该就是日线,但套利投机者根据日线不同得趋势,用30分钟K线图或者15分钟K线图得买卖点位进行套利操作。如果日线在下降趋势,它根据日线得超跌状况,当30分钟K线图或者15分钟K线图形成买点后买入做反弹,有卖点就卖出。(5)分析方法得区别趋势交易者就是以大盘与个股综合分析以及基本面辨证分析得方法进行选择买卖得区域,而套利交易者主要以个股技术面为主进行分析买卖得点位。趋势交易者讲究区域,套利交易者讲究点位。(6)下单策略得区别趋势交易者以低吸追涨买入为主,卖出以杀跌为主。(如图1)而套利交易者以低吸区域买入,以高抛区域卖出。(如图2)当然,套利交易者它得低吸高抛使用得就是较小得时间框架。高抛低吸对应小时间框架图2卖出区域卖入区域主时间框架图13、二者得优、缺点(1)趋势交易者优点在于:不频繁操作,不会造成踏空风险。缺点在于:易造成短线被套,利润不能最大化。易被主力诱多或诱空欺骗。套利交易者优点在于:严防风险可把风险降到最低。缺点在于:分析操作复杂频繁,易被主力逼空逼多欺骗。易造成踏空。4、施用得范围趋势交易者适合于大势环境较好时得