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月30日MBA证券投资.doc2010年10月30日MBA证券投资一、,与上周持平。,,,收出十字星。美元在历史底部,美元上涨概率大于下跌概率,奥巴马不会在任内让美元在无大利空情况下创出新低,,强势升值可能性不大,如果美元继续下跌警惕大宗生产资料在疯狂上涨中崩盘。2008年美国农产品玉米从7600跌至3400美元,大豆从从16000跌至7600,除美元急速升值外,预测2009年增产也是主要因素。近10年大宗商品暴涨3次,前两次都以暴跌结束,不要相信通货膨胀论,相信资产价格剧烈震荡和轮番炒作是投资正道。今年被大幅炒作过的商品(1)2007年红木家具(精品)一套8000万,现在跌至19万。2007年普洱茶2007年每公斤10万元,现在跌至每公斤1000元。。2010年上半年中草药有游资炒作,价格上涨50%,第三季度中药企业业绩一般,第四季度会大幅下降。(5)2010年棉花从16000/吨炒至27000元。(6)、糖高宗后,苹什么都不会有好结果结论:(1)中国管理层为配合既得利益集团低位吸货,启动股市过晚,游资没有出路才炒出各种商品天价。(2)管理层容忍生活必需品的炒作是犯罪,美国也有炒作,国外坚决打击,美国的机构在国外炒作各种商品,国内价格十分稳定。%,证明其他国家在通货紧缩的边缘,没有通货膨胀(3)价格继续上涨相信半年内会发生07年的经济危机,即大宗商品暴跌,大多数高价储存原材料的企业被套。。密切注意大宗商品和美元指数动向,一旦美元急速拉升,则经济危机出现。3・,从原油走势看在高位很盘震荡数月,并没有跟随有色金属和农产品炒作,原因是供需双方都是大企业,个体参与者权重太小,无法操纵价格,也说明原油生产没有季节性,反应的是真实需求与供给。4・伦敦铜周五收盘8190美元跌破30日线,尽管美元周五晚间再度下跌,但每盘精铜收盘37460,同样跌破30日线。有色金属有头部迹象。,价格785元。澳大利亚电煤86美元,连续2个月价格不变。6・其他大宗商品价格(见化工68风向标)(1)2011年7月实行,全国统筹。建立养老个人账户,个人存钱,企业配套资金。(美国多一部分联邦政府保障金)国家财政每年补贴500亿每年补空帐。政策暗不:个人养老金账户资产透明化,迫使个人储蓄养老、。可能宣布养老金入市的比例或受托基金机构的管理方法。养老基金入市后股市不可能象这20年大幅波动,,否则会天下大乱。因此做好长线投资的准备。宣布的时间极有可能是交易所成立20周年。HW不这样做,则在位没做什么好事。:、IRA、联邦保障基金、商业保险、医疗保险、人寿保险。1=2・美国股票市值的分布:18万亿美元,退休基金和保险公司持有65%,个人投资者持有35%,美国基金在国外投资约占总市值的25-30%o3・每年DC与IRA进入股市的股票型基金1990-2009年净现金流约1100亿,20年共2・2万亿美元,增值至11万亿。美国金融资产(不包括房产)65万亿,其中退休资产45万亿。个人退休账户资产平均(中位数)17-20万美元,加上非退休账户不到30万美元。(中产阶层),,10年29万,美国人统计74随后的金融资产是65岁的18%,证明74岁后如果活着只能变卖房产。:1925-1945年生美国人称沉默一代(GS,5900万人),2001年平均年龄66岁(65岁退休),是2001年前美国持有股票资产最多的人群,股票的巨大抛压致使道指30下降。幸好接盘者婴儿潮一代8200万成为新一代持股者。6・2007年沉默一代平均72岁,美国退休法规定66岁后可以退出退休缴费,,否则不享受免税待遇。所以清理账户中剩余股票资产(20%)以及72岁后由于剩余资产不够日常开销只能变卖房产导致房地产价格下跌。结论:(1)经济危机只是表面现象,本质原因是人口老化。股市运行与养老金制度捆绑的结果。磁带危机的导火索是房价下跌,房价下跌的原因是5900万人弃大换小的抛房。(2)2012年美国婴儿潮一代1946年生人66岁开始退休的年龄,2012-2021年会有7600万人陆续退休,但接盘者美国X—代(1965-1976)人口仅4100万