新冠肺炎疫情对医药行业的影响研究.docx

新冠肺炎疫情对医药行业的影响研究联合评级工商一部唐玉丽李彤范琴截至2020年2月10日,本次新冠肺炎疫情已确诊病例达到40,235人,疑似病例达到23,589人,死亡909人;本次新冠肺炎致死人数已经超过2002年11月1日至2003年7月31日我国内地累计报告SARS死亡病例349例;新冠肺炎内地平均致死率约为2%,低于WHO报告给出的SARS内地致死率7%。本次新冠肺炎疫情主要特点体现为传染性极强,涉及人口规模大,但致死率相对较低;尽管近几天疫情防控工作逐步取得积极成效,治愈人数已明显超过病亡人数,疑似病例增速趋缓,但考虑到感染人数众多、人员复工逐步开始可能带来的传播扩散、目前尚未发现特效药等因素,疫情可能还将持续一段时间,对医药行业各细分子行业影响不尽相同。一、对非疫情防控必需的医药企业的影响对非疫情防控必需的制药企业来说,受企业复工时间、员工到岗时间、上下游企业生产恢复情况、销售推广受阻等因素影响,短期业绩受不利影响较大;长期看,考虑到疫情消除后可能采取的弥补措施、国家及民众对医疗投入的重视程度加强以及医药需求的刚性存在等因素,疫情对医药企业全年业绩影响可控。考虑到本次疫情波及范围广、可能会持续较长一段时间等因素,对非疫情防控必需的制药企业来说,短期内,受企业复工时间、员工到岗时间,尤其是主要疫区员工到岗时间、上下游企业生产恢复情况、销售推广受阻等因素影响,无疑会对医药行业内多数企业1季度甚至2季度产品生产和销售造成不利影响。长期看,考虑到疫情解除之后,生产陆续回归常态,各企业可能采取加班加点的措施弥补之前的生产损失、经此次疫情,国家可能进一步加强对医药行业的投入、民众健康意识增强促使疾病防患、治疗需求增加等因素,加之,从非典疫情的经验看,医疗需求作为刚性需求,疫情只会导致需求释放时间的滞后,对行业需求总量影响不大,预计对医药行业内企业全年业绩影响可控。二、对疫情防控必需的医药企业的影响1、制药行业短期来看,随着确诊人数的增加,受治疗需求增加、民众采购意愿增强等因素影响,疫情治疗相关用药涉及的企业短期业绩可能大幅提升;但长期来看,相关药物大多数并非常规、常备用药,疫情一旦好转,相关积极影响的持续性不强。截至目前,尚未发现针对本次新冠肺炎疫情的特效药,所有治疗方法基本都是基于对症治疗。化药方面,目前治疗涉及药物主要包括α-干扰素、洛匹那韦/利托那韦、利巴韦林、糖皮质激素、瑞德西韦、阿比朵尔、达芦那韦等;中药方面,主要涉及安宫牛黄丸、血必净、藿香正气胶囊、连花清瘟胶囊等。随着《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》的不断更新和优化,相关用药涉及的企业短期内业绩可能大幅提升。但长期来看,相关药品需求将随着疫情缓解逐渐下降,或者随着特效药的发现迅速下降,同时,大部分相关用药并非民众日常常规、常备用药,疫情对相关药品生产企业业绩的积极影响不具有长期持续性。表1新冠肺炎疫情目前主要涉及药品和生产企业情况表涉及药品名称主要生产企业α-干扰素特宝生物、中生股份、安科股份等利巴韦林上海医药、科伦药业等糖皮质激素海思科、仙琚药业、溢多利等瑞德西韦博腾股份(中间体生产)阿比朵尔吴中药业、先声药业等安宫牛黄丸同仁堂、广誉远等藿香正气水太极集团、同仁堂、云南白药等连花清瘟胶囊以岭药业血必净注射剂红日药业资料来源:根据公开资料整理2、医疗器械行业本次疫情主要的传播途径为飞沫传