公募权益类基金2020年二季报持仓分析.docx

目 录权益基金规模、仓位及板块分布情况 5基金规模增加,仓位水平升至近5年新高 5港股基金市场有所扩张,港股仓位小幅上升 6主板配置比例再度下滑,创业板升至高位 7行业配置情况 9重仓A股行业分布:增配电气设备和医药,减配地产银行 9重仓A股主动配置:超配医药和食品饮料,低配银行非银 11重仓H股行业分布:资讯科技配置将近五成,行业集中度提升明显 12重仓持股情况 13贵州茅台稳居第一,中国中免、隆基股份等新进排行 13新兴行业个股增持明显,银行地产多股遭减持 15邮储银行机构持仓回落,追高科创板多股 16图目录图1:各季度不同类型基金股票仓位情况(算数平均) 6图2:各季度不同类型基金股票仓位情况(股票市值加权平均) 6图3:各季度不同类型基金港股仓位情况(算数平均) 7图4:各季度不同类型基金港股仓位情况(港股市值加权平均) 7图5:各季度权益类基金重仓A股板块配置情况 9图6:各季度权益类基金重仓A股板块超配/低配情况 9图7:各申万一级行业持仓市值占比变化情况 10图8:主动权益基金重仓A股产业分布情况 11图9:主动权益基金重仓A股产业分布占比情况 11图10:各申万一级行业超配/低配情况 12图11:主动权益基金重仓H股产业分布情况 13图12:主动权益基金重仓H股产业分布占比情况 13表目录表1:2020Q2权益类基金数量及规模变化 5表2:2020Q2主动权益类基金股票仓位情况 6表3:2020Q2主动权益类基金港股仓位情况 7表4:2020Q2主动权益类基金板块分布情况 8表5:2020Q2主动权益类基金板块超额配置情况 8表6:2020Q1主动权益基金重仓A股市值占比排名前十行业 9表7:2020Q2持仓市值占比涨幅/跌幅前五的行业 10表8:2020Q2持仓市值占比超配/低配前五的行业 11表9:2020Q1主动权益基金重仓H股市值占比排名前五行业 12表10:2020Q1基金持仓市值前二十名重仓股一览 13表11:2020Q2基金配置次数前二十名重仓股一览 14表12:2020Q1主动权益基金持股数量增加/减少前二十重仓A股 15表13:2020Q2基金持仓数量占流通股比例超过20%的重仓A股 16表14:2020Q1基金持仓数量占流通股比例增加/减少前二十重仓A股 17附表1:各行业基金持仓市值排名前五重仓A股一览 19附表2:基金持仓市值排名前二十重仓H股一览 22权益基金规模、仓位及板块分布情况基金规模增加,仓位水平升至近5年新高截止2020年二季末,全市场共有权益类基金(不含ETF联接基金和FOF基金)3428只,较2020年一季度增加136只,所有类型权益类基金数量均有所增加,其中主动权益类基金中,普通股票型基金和偏股混合型基金增加较多,分别新增21只和73只。规模方面,,,其中主动权益类基金为规模增加主力,被动指数基金规模较上季度小幅缩水。表1:2020Q2权益类基金数量及规模变化- 基金合计规模(亿元)资料来源:Wind资讯,仓位水平方面,我们剔除被动指数型基金和增强指数型基金,仅对主动管理型基金进行分析。考虑到部分成立时间较短的基金可能尚未完成建仓,其仓位水平数据可能会对我们的统计结果造成一定干扰,因此我们进一步剔除成立时间不足3个月的基金。截止2020年二季度,我们共筛选出2657只主动权益基金(包含披露持仓的已到期基金)进行持仓分析。算数平均仓位水平方面,%,%%。分类型来看,偏股混合基金的仓位水平上升最为明显,%。股票市值加权平均仓位方面,%,%,同样地,分类型来看,偏股混合基金的加权市值仓位水平上升最为明显,%。总体上,二季度主动权益类基金仓位水平较上季度小幅上升,仓位水平创近五年新高。表2:2020Q2主动权益类基金股票仓位情况基金类型2020