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投资组合之资产配置模型——abl模型2013 ppt课件.ppt

文档分类：金融/股票/期货 | 页数：约36页举报非法文档有奖

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ABL模型-资产配置利器2013年2月内容大纲*现代资产组合理论与BL模型ABL模型简介实证分析总结技术附录现代资产组合理论与BL模型*现代资产组合理论*1952年,马克维茨发表了仅有14页的论文——《资产组合选择》,标志现代资产组合理论的发端;通过收益率均值—方差最优化实现资产收益—风险的权衡。*传统Markowitz理论的不足预测困难,误差大;权重过度集中,结果违背直觉;权重敏感,换手率高。*Black-Litterman模型Black-Litterman资产配置模型是由高盛公司的FisherBlack和RobertLitterman于1992年提出的。*BL模型核心思想半强式有效市场投资者主观观点市场均衡分布主观观点分布贝叶斯准则后验分布均值方差优化*BL模型的优势与不足主要优势:信息处理平滑;配置结果稳健;观点表达自由。主要缺陷:无法表达因子观点。ABL模型简介**ABL模型-BL模型的多因子版本兴业证券多因子风险模型

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