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论知识经济对企业财务管理目标的挑战
摘要:本文分析了工业经济时代企业财务管理的目标、知识经济内涵、知识经济对财务管理及其目标的影响,指出知识经济时代的财务管理目标应该是企业财富最大化、员工财富最大化及其他相关集团利益最大化,并提出了对财务管理目标进行抉择的方法。
关键词:知识经济;财务管理;目标;抉择
文章编号:1003-6636(2000)06-0023-04中图分类号:F275文献标识码:A
知识经济是一个广受关注的话题。国外有学者认为知识经济的首要因素是管理,知识经济时代是一个重视管理的时代。企业管理同现代企业联系尤其密切,财务管理是企业管理的一部分,是有关资金的获得和有效使用的管理工作。财务管理的目标,取决于企业的总目标。企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。企业这个目标要求财务管理完成筹措资金,并有效地投放和使用资金的任务,企业的成功与否很大程度上取决于财务政策,特别是正确的财务管理目标的制定。
一、工业经济时代企业财务管理目标

欲知
知识经济时代财务管理目标,首先应了解工业经济时代企业财务管理目标。在工业经济时代,物质资本是企业最重要的资本,股东拥有对企业的所有权,并承担着企业经营失败的主要风险。企业的债权人通过对企业定期收取利息并分期或一次性收取本金的方式收回他们对企业的投资,劳动者通过领取工资的形式获取劳动力消耗的补偿,普通股股东的收益要视企业的经营状况而定,波动大,风险高,无获取固定收入的权利(优先股股东的收益是固定的)。随着工业经济进一步发展,和现代企业制度的逐步建立,所有权和经营权的分离已成为现代企业的基本特征;股东拥有对企业的所有权,由于所有权和经营权的分离,股东一般不直接参与企业的生产经营管理活动,作为风险的补偿,股东以其出资额为限对企业债务承担有限责任,企业以其可支配的全部法人财产对其债务承担责任,股东拥有对企业的所有权和剩余财产的求偿权。企业的经营者作为代理方接受股东委托,获得了对企业法人财产的经营管理权,并对委托方股东负责,为股东的利益而工作。经营者为履行受托经营责任,努力完成资产保值增值的职责,力求使企业的市场价值达到最大化,以增加股东的财富。因此,工业经济时代企业财务管理的目标应是使企业的市场价值达到最大化,从而使股东的财富最大化,显然,企业市场价值的最大化与股东财富的最大化是一致的。所以说,工业经济时代企业市场价值或股东财富的最大化是这个经济时代企业管理目标的惟一内涵。

比起以其它标准如利润的最大化作为企业理财目标来说,以企业的市场价值最大化作为理财目标,的确是前进了一大步。这一目标可克服经营者为追求短期
利润而产生的短视行为;而且,由于企业市场价值是充分考虑到时间、风险、收益等因素对企业未来净现金流入量的影响而对企业所做出的综合评价,因而可克服避开时间、风险等因素不谈而单纯考虑利润最大化的不科学行为,另一方面,它还具有易于计量的优点,企业的市场价值可用债权资本的市场价值与股权资本的市场价值之和来表示,可操作性强。
二、知识经济及其对财务管理目标的影响
普遍认为,所谓的知识经济是指建立在知识和信息的生产、分配和使用之上的经济,是知识的创新、开发、传播和运用,是人类社会发展到一定阶段的实际