股权转让思路.doc

天路公司股权转让的几种备选方案总体思路:在股权置换之前,先行优化内部的股权结构,即现五大股东之间进行股权置换;内部股权结构优化以后,再由现股东拿出一定的股份对外转让,引入符合公司战略发展方向的新股东。上市前后的股本结构发行前发行后数量万股比例数量万股比例一、%%1、%%2、%%3、%%4、%%5、%%二、%%%第一步:内部股权结构优化方案方案A:优化方案:见江总提出的方案。江总自己考虑的一个方案,四家出资产的原股东中最少要保留两家股东,一是工程(主业),另一是运输(手上保有大量土地,争取为下一步天路房地产业的发展带来良好的起步,但目前没有资金。江总认为其时间成本太高,融资成本太高)。天海夜市先独立出来,成立以职工持股为主的民营天海公司,成为独立法人,股权结构多元化,大部分由职工持股;天路利用募集资金购入天海股份,天海利用此部分资金购买汽贸和建材的股份,实现资产置换,进一步把天海的职工股变为天路的法人股。方案B:股权集中方案。由交通厅将五家股东中2~3家股东对天路的股权划拨给另外的一家或几家股东,实现股权的集中,为以后引入新股东的操作做好准备。方案C:资产置换方案。由交通厅置入优良资产,换出不良资产。第二步:股权对外转让方案:基本原则:还是交通厅做为大股东,处于控股地位,资产重组一定要稳妥,避免不必要的收购风险,否则不做。通过股权转让既能有效地引入新的管理机制,又能达到股权带动机制转变的目的。新引进的股东能够一直把公司做大做强,避免新股东带来不良后果,引狼入室,冲淡主业。对引入的新股东的条件要求:要有很好的项目,并且要和天路发展方向相匹配;进入的企业最好具有民营企业和外资企业混合的成份;进入的企业能够与自治区官方有较好的关系,以便在发生问题时能够平衡地解决。拟引入的股东数量:2~4家。拟转让的股份比例:10%~20%。转让给每个股东的股份比例上限:15%。股权转让的时间安排:前两年转让10%的股份,交通厅仍可绝对控股;第三年结合前两年的经验,再转让另10%股份,分步完成,比较稳妥。甚至可以进一步加大转让的比例,使交通厅的股份降到35%左右,仍可相对控股。备选方案:方案D:引入西藏区内新股东方案。方案D1:引入一家设计院、一家建筑公司,共两家新股东。要求新股东在区内同行业中排名前三,有比较丰富的优秀专业人员和项目管理人员,管理水平较高,开发能力强。企业性质不限。方案D2:引入一家旅游企业、一家设计院、一家建筑公司,共三家新股东。要求同上。方案E:引入区外新股东的方案。方案E1:引入一家铁路工程公司、一家设计院、一家建筑公司,共三家新股东。要求新股东在全国同行业中排名前20,在所在省区同行业排名前五,有比较丰富的优秀专业人员和项目管理人员,管理水平较高,开发能力强。企业性质不限。