公司金融学__2货币的时间价值*第二章货币的时间价值一、终值计算二、现值计算三、四类现金流的计算1*一、终值计算1、单笔现金流的终值2、多笔现金流的终值3、复利4、实际利率2*1、单笔现金流的终值终值:指现在投入的资金经过一段时间后将为多少。单期:多期:(复利)(单利)其中,P0为0期的现金流;r表示复利率。3单、复利终值的比较:将100元存入银行,年存款利率为3%,那么两年后,按单利和复利计算的终值分别为:按单利:按复利:4终值系数:终值系数表:5*2、多笔现金流的终值一系列现金流的终值就是每笔现金流终值之和。某个项目需要连续3年投资,每年投资分别为200万,400万和300万,假设利率为3%,则这笔投资3年后的终值为多少?第一年投资的终值:200*(1+3%)^3=第二年投资的终值:400*(1+3%)^2=第三年投资的终值:300*(1+3%)=309三年投资的终值为:++309=*3、利率、复利频率和期限对利息的影响•一年期的一项投资每年按m次复利计息,其年末终值为:式中,P0是投资者的初始投资;r是名义年利率;m是复利计息的次数。7*•一项投资的期限为t年,其终值计算公式则变为:复利计息次数越多,终值越大。当计息次数趋于无穷大的时候,就得到连续复利的情况:8例题:将10000元存入银行,年利率为8%,如果每季度复利一次,在3年后的终值是多少?如果是连续复利呢?季度复利:连续复利:9终值20%15%10%5%时间10
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