私募比较.docx

一、不同形式私募股权基金的比较组织形式公司制信托制有限合伙制出资形式货币货币货币注册资本额或认缴出资额及缴纳期限最低实收资本不低于1000万元资金一次到位承诺出资制,无最低要求,按照约定的期限逐步到位;如需申报备案则最低少于1亿元投资门槛无特别要求单个投资者最低投资不少于100万元无强制要求;但如申报备案,则单个投资者不低于100万元债务承担方式出资者在出资范围内承担有限责任投资者以信托资产承担责任普通合伙人承担无限责任,有限合伙人以认缴出资额为限承担有限责任投资人数有限责任公司不超过50人,股份有限公司不超过200人自然人投资者不超过50人,合格机构投资者数量不受限制2至50人管理人员股东决定由信托公司进行管理普通合伙人管理模式同股同权可以委托管理受托人决定可以委托投资顾问提供咨询意见普通合伙人负责决策与执行,有限合伙人不参与经营利润分配一般按出资比例按信托合同根据有限合伙协议约定税务承担双重征税信托受益人不征税,受益人取得信托收益时,缴纳企业所得税或个人所得税合伙企业不征税,合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税二、阳光私募(信托制)如何设立?1、注册为投资管理公司或资产管理公司,注册资金不低于3000万;2、向各信托公司递交相交材料,证明公司中担任私募基金经理有能力进行资产管理且能取得很好投资收益,可从拟任阳光私募基金经理履历,过往业绩,从业年限,学历背景等来做全方位评估,如果被信托公司评估通过,该投资管理公司即可受聘于信托公司成为投资顾问,从而可以发行信托形式的私募基金,实现俗称的阳光化私募基金。3、该信托基金通过信托公司平台发售给投资者,受银监会监管。三、有限合伙制私募股权基金的设立要求、设立步骤及实施要点私人股权投资公司作为普通合伙人(GP),基金整体作为有限合伙存在。基金主要从有限合伙人(LP)处募集款项,并由普通合伙人作出全部投资决策。在有限合伙形式的基金中,普通合伙人承担无限责任,有限合伙人分享合伙收益,承担有限责任,同时享有知情权、咨询权等,但有限合伙人不参与公司管理。有限合伙制的私募股权基金可以委托一家基金管理公司进行管理;因此,在设立基金的同时也需要设立一家的基金管理公司。设立要求(详见下表)表1:有限合伙制私募股权基金事项相关规定提示关于设立有限合伙制私募股权基金:名称XX股权投资基金合伙企业(有限合伙)标明企业性质经营范围从事对未上市企业的投资,对上市公司非公开发行股票的投资及相关咨询服务总募集金额最低1000万元出资方式货币形式必须以货币形式出资合伙人合伙人人数在2个人以上,50人以下最少有一个普通合伙人普通合伙人限制国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位