2021年筹资方式案例分析.ppt

案例
某电扇厂是以生产风凉牌电风扇为主的集体企业。近年来，由于公司资金紧张，拖欠贷款严重，造成该厂产品不能及时收回货款，导致企业生产徘徊，产品产量上不去，危及企业发展前途。财务人员根据目前情况及新的发展计划提出了三种筹资方式，供厂部领导决策。新的计划如下：要增加产品产量，试制的新产品进行批量生产，所需材料物资、设备和劳务等耗资约595万元。
筹资方式案例分析
2021/1/14
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筹资方式：
（一）银行贷款，企业急需资金，可同银行协商解决，％，筹资费率估计1％，以后贷款利率可能会提高，本企业的所得税税率为33％。
　 （二）股票集资，由于产品质量享有盛誉，发行股票有良好的基础，可以发行普通股，筹资费率为4％。普通股的胜利是不固定的，现假定发行当年的股利率为12％，以后根据企业经营情况确定。
筹资方式案例分析
2021/1/14
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（三）联合经营集资，建议以本厂为主体。与有一定生产设备基础的若干个企业联合经营。这样本厂试制成功的新产品可利用成员厂的场地、劳力、设备和资源等进行批量生产，从而形成风凉牌电扇专业化生产能力，可保证企业的稳足增长。面对可能的三种筹资方式，企业如何通过节税来降低自己的资金成本呢？
筹资方式案例分析
2021/1/14
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分析：
筹资节税是指利用一定的筹资技术使企业达到最大获利水平和减少税负的方法。对任何企业来说，筹资是其进行一系列经营活动的先决条件。然而，怎样筹资，怎样才能使筹资达到最大效益。以纳税角度来看，不同的筹资方法产生的税收结果有很大的差别。某些筹资形式的利用可以有效地帮助企业减轻税负，获得税收上的好处。从题中来看，三种筹资方式都有其资金成本，银行贷款筹资方式由于利息在税前支付，所以有效地降低了资金成本，通过计算，％。而采用股票集资的方式，资金成本较高，％。
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最后一种筹资方式即通过联合经营集资，这里分两种情况，一是成立一个联营实体，那么资金成本率为联营企业获得利润与联营企业出资总额；二是当仅为一个项目合资生产的，资金成本率就是联营企业获得利润与利润总额之比。显然这两种情况都会导致资金成本率增大，在三种选择中为最次。比较三种可能的筹资方式，贷款的资金成本是最低的，因为通过利息在税前的支付，纳税人可以有效地降低自己的资金成本。对纳税人来说，资金成本的降低将会提高自己的生产经营能力和在市场中的竞争能力，并提升自己最后的获利水平。
筹资方式案例分析
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点评：
不同的筹资方式所产生的税收结果有着很大的差别。本案例给了我们启示，由于通过贷款不需要很长时间就可以筹集到资金。而且投资产生收益后，出资机构实际上也要承担一定的税收，即企业归还利息后，企业的利润有所降低，特别是税前还贷，其本质是用财政的钱还贷款，因此，企业实际税负被大大