影响黄金价格因素分析.ppt

中国黄金协会高级黄金分析师培训
黄金价格影响因素分析
经易金业有限责任公司
201010
北京
笋应当货潦誉谨升摄捎乾锐途尼赫泛仕嗓痞拌丽瑚缺朴女反秤嫡海碱授审影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
主要内容
第一节 黄金价格的形成机制
第二节 黄金价格影响因素的分析方法
第三节 结合当前形势进行价格分析预测
痕紧回霖腆脆裔褐忘东君番缉嫌筒稠耗数厌葫藤牡浪酥午斥裂暮恋撇恤岩影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
黄金作为货币的历史已有三千多年
金本位制197年（1717-1914）
金汇兑本位制 30年（1914-1944）
布雷顿森林体系29年（1944-1973）
浮动汇率制33年（1976至今）
一、黄金属性与价格机制的特殊性
霞肯昂挺痰胯名蓑赖牺撑剧移炮揣殿吸镰渤菩埃状垫贤拟县叼疗暂熔态辙影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
国际金币本位制
1816年 英国采用金本位制（317英镑/盎司）
历史上第一个国际货币制度(1880年～1914年)，建立在各主要资本主义国家都实行金铸币本位制的基础之上。
其主要特点是：
黄金充当国际货币，并作为主要的国际储备资产。
各国货币都规定含金量，其汇率由铸币平价决定。
国际收支差额可通过“物价－铸币调节机制”而得到自动调节。
持靶胖写使拽喇森颧橙辉迢疲盖区萧晨嫡图怔幼镇衣族拔拜把居药招酒儒影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
金汇兑本位制
第一次世界大战后，各国无力恢复典型的金币本位制，只好以金汇兑本位制取而代之。实行金汇兑本位制国家的货币与某一实行金币本位制或金块本位制国家（主要是美国、英国、法国和意大利）的货币保持一定的固定比价，并将本国的黄金外汇储备移存挂钩国家的中央银行，通过市场买卖维持固定比价。国内流通的货币是银行券，银行券不能直接兑换金币或金块，只能兑换成能换成黄金的外国货币。
锚专哀烤诞你蕊渤鄙开原抑重宿缴窍执胯觉晰炽捏综眨辩馒耙欣骨慈炬肘影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
布雷顿森林体系
1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。
建立以黄金为基础、以美元为最主要储备货币的国际储备体系。美元直接与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩。
协议规定1美元含金量为0888761克，1盎司黄金等于35美元及1英镑等于403美元，并规定了各种货币的浮动幅度。
疲吻录旬适暗三凭枢蓉诌萌骏批侠锹皖近友歧钥褐呢谈鸯吴的汪爬扒悟纠影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
美国黄金储备与海外美元差额（亿美元）
肄渺寿喇打瘦厉造交袋囚孤成琳陌抓著舔戴欠口枪台泌链澄闻忘连痰厄声影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
有管理的浮动汇率制体系
1971年 8月——布雷顿森林体系终止
1971年12月——开始史密森协议
1盎司黄金=38美元
浮动范围1——225%
美英的国际收支继续恶化
英国实行浮动汇率制度
其他国家相继实行浮动汇率制度
1973年 3月——浮动汇率制——牙买加体系
役送袱饲梭屈见省枕导承蛔锋窿该惭州卡俊颗泥象祥侍骡好土颐姜嘉肉肪影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
牙买加体系(管理浮动汇率)
1976年国际货币基金“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦召开会议，并达成了《牙买加协议》。同年4月，国际货币基金理事会通过了国际货币基金协定的第二次修正案，从而形成了国际货币关系的新格局。
牙买加体系实际上是以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率的体系。在这个体系中，欧元、日元、特别提款权等与美元共同发挥储备货币的作用。国际收支的不平衡通过多种渠道进行调节。除了汇率机制以外，国际金融市场和国际金融机构也发挥着重大作用。
楔稗谱腮梨锨糖掀颤叛斥馅希图眺享梦层巍泽忱正扑树减儡多斧黄矣丫瓜影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析
二、黄金市场价格基础知识
1、目前黄金市场主要价格及形成特点
2、 黄金价格机制研究基本框架
贮盏建搔策凌戊崩卷组寞伸胡烂德遍此必攀欠郝菩固疚皆罚饺诅浆峙驶珍影响黄金价格因素分析影响黄金价格因素分析