刘舒年 国际金融 第三章 外汇业务与汇率折算.ppt

第四章 外汇业务与汇率折算
学****目的：掌握外汇市场和各种外汇业务的基本概念，正确理解基本外汇业务的内容和做法；掌握并能熟练运用进出口业务中汇率折算的基本原则。
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基本章节
第一节 外汇市场概述
第二节 外汇业务
即期与远期外汇交易
择期与掉期外汇交易
套汇与套利交易
投机
外汇期货交易
外汇期权交易
第三节 汇率折算与进出口报价
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第一节 外汇市场概述
教学目的与要求：
* 掌握外汇市场的含义
* 理解外汇市场特征、分类和参与者
教学重点：
* 外汇市场含义、外汇市场特征
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一 外汇市场含义：
是指经营外汇业务的银行、各金融机构以及个人进行外汇买卖和以外汇为标的物的衍生金融工具以及调节外汇余缺的交易场所或网络，是国际金融市场的重要组成部分。
卖出多于买进称为“空头”（Short position)
买进多于卖出称为“多头”（Long position)
遵循“买卖平衡”的原则
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二 外汇市场的特征
* 是信息流和资金流组成的无形市场
* 是一个高度一体化的市场
* 汇率波动较大
* 昼夜不停地运转
* 外汇交易的比重相对集中
* 外汇交易量巨大
* 政府在干预外汇市场上表现突出
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* 按有无固定场所划分
有形市场：指在集中的一个固定的场所和有固定营业时间的交易所进行外汇交易的市场，又称为交易所市场。
无形市场：指不集中的、固定的场所，而分散在各个银行通过柜台业务与电讯、计算机网络进行外汇交易的市场，又称为“柜台交易”。是当前外汇市场的主体 。
* 按外汇交易的参加者划分
批发市场：银行同业之间进行外汇交易的市场
零售市场：银行与客户之间进行外汇交易的市场
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按外汇管制的宽严划分
官方外汇市场：指受所在国政府控制，按照中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行外汇交易的市场
自由外汇市场：指不受所在国政府控制，基本按照市场供求规律形成的汇率进行交易的外汇市场，伦敦、东京、纽约等外汇市场为此类。
外汇黑市：指在外汇管制比较严格、不允许自由外汇市场合法存在的国家所出现的非法外汇市场
* 按外汇买卖交割期限划分
即期外汇市场、远期外汇市场和外币期货市场等。
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四 外汇市场的参与者
1、客户
个人、工商企业、政府机构和单位团体等

外汇专业银行、兼营外汇业务的商业银行等金融机构

兼办外汇业务的其他金融机构（信托投资公司、财务公司等）

为外汇买卖双方牵线搭桥从中收取佣金的人

外汇市场的管理者，也是外汇交易的参与者
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造市者
含义：大规模地从事摸某种货币或外汇业务，并能操纵市场行情的交易者（外汇银行和投资基金）。雄厚资金+技术娴熟交易员+设备和网点。例如：索罗斯George Soros, 69岁。创立“对冲基金”（量子基金）1992年夏突然袭击英镑，引起英镑危机。英镑被迫推出欧洲货币机制。索罗斯净赚20亿美元。1997年索罗斯投机泰国货