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股票价格价值相关论文
编者按：本文主要从股票的相对价值分析；绝对价值分析进行论述。其中，主要包括：随着社会的发展,股票价值分析的方法也越来越多、常说的市盈率就是静态市盈率,是股票市价与其每股收益的比值、静态市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标、动态市盈率,其计算公式为是以静态市盈率为基数、市净率估值对于估算公司股票价值的参考度更大、一家相对于同行市场市净率低且ROE高的公司可能被低估、股权自由现金流、无财务杠杆的公司股票自由现金流、有财务杠杆的公司的股权自由现金流、贴现现金流、贴现现金流模型运用收入的资本化定义方法决定普通股票的内在价值等，具体请详见。
【摘要】文章主要论述股票价值分析中基本面分析的几个方面——相对价值,绝对价值和业绩评价指标,并以举例的方式,分别从上述几个方面对股票价值进行分析。根据上述关于股票价值分析方法的论述,我们可以看出一只股票的价格高与低,与其价值密切相关。
【关键词】股票价值相对价值现金流
随着社会的发展,股票价值分析的方法也越来越多,当前股票基本面分析主要有以下几种:财务分析,相对价值分析,绝对价值分析和业绩评价指标分析。比如,相对价值分析中有市盈率,市净率,市收率,绝对价值分析中的代表是贴现现金流和股权自由现金流,在此,我就每种分析方法的代表进行说明,以便大家参考。
一、股票的相对价值分析
市盈率,简称PE,我们常说的市盈率就是静态市盈率,是股票市价与其每股收益的比值,计算公式是:
市盈率=当前每股市场价格/每股收益用符号表示是:PE=P/EPS
如果结合公司的股利支付率和股利增长率,则计算公式是:
PE=P/EPS=DP(1+g)/(K-g)
DP为股利支付率,g为股息增长率,k为资本成本.
静态市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标。由于静态市盈率把股价和企业盈利能力结合起来,其水平高低更真实地反映了股票价格的高低。例如,股价同为50元的两只股票,其每股收益分别为5元和1元则其市盈率分别是10倍和50倍,若企业盈利能力不变,这说明投资者以同样50元价格购买的两种股票,要分别在10年和50年以后才能从企业盈利中收回投资。但是,由于企业的盈利能力是不断变化的,投资者购买股票更看重企业的未来,因此,一此发展前景很好的公司即使当前的市盈率,投资者也愿意购买,预期的利润增长率高的公司,其股票的市盈率也会比较高。例如,对两家上年每股盈利同为1元的公司来讲,如果A公司今后每年保持20%的利润增长率,B公司每年保持10%的利润增长率,,。因此,A公司当前的市盈率必然应当高于B公司。投资者若以同样价格购买这家公司股票,对A公司的投资能更早地收回.
动态市盈率,其计算公式为是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1/((1+n)×n),i为企业每股收益的增长率,n为企业的可持续发展的存续期。例如,上市公司目前股价为20元,,,成长性为35%,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即时n=5,则动态系数为15%,相应地,,而此时静态市盈率为52倍,两