《确定性分析方法》PPT课件.ppt

第三章 确定性分析
Deterministic Parsing
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第3章 确定性分析Deterministic Parsing
净现值法（ Net Present Value Method）
内部收益率法(Internal Rate of Return Method)
投资回收期法(Payback Period Method)
投资收益率法(Return on Investment Method)
本章小结(Analysis Generalization)
这一章可是重点内容哦！
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(1)净现值的概念(Concept of Net Present Value )
净现值（Net Present Value, 缩写为NPV）是指方案在寿命周期内收入现值总额（PR）与支出现值总额（PC）的差额。
(2)经济含义(Economic Connotation )
反映方案的纯经济效益，其实质可视为净收益的现值总额。
(3)计算公式(Calculation Formula )
净现值法(Net Present Value Method)
(3-1)
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(4)方案评价
若NPV>0，则说明该方案不仅能达到标准的收益率i0以外，还能获得一定超额投资收益，方案可行；
若NPV=0，则说明该方案刚刚能达到标准的收益率i0，方案可行；
若NPV＜0，则表示达不到预期收益率i0的目的，方案不可行。
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(5)方案比较
多方案选优时，若各方案的寿命期相同，且投资者所追求的目标是获得最大的纯经济效益，则净现值最大的方案为最优；若各方案的寿命期不相同，则必须采用一些假设，使各方案具有相同的研究周期，以保证方案的可比性。
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例题3-1 某厂准备从A、B两种型号的机床中选择一种机床来生产某产品，有关数据如表3-1。标准收益率为8%，试用净现值法分析方案的优劣。
表3－1
方案
投资
（元）
年产量（件）
价 格(元/件）
年收入（元）
年经营成本（元）
残值（元）
寿命（年）
机床A
10000
500
10
5000
2200
2000
5
机床B
15000
700
10
7000
4300
0
10
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A、B两方案的净现值分别为：
NPVB =（7000 －4300）（P/A，8%，10）－15000
=（元）
NPVA= (5000 –2200)（P/A，8%，10）+2000（P/F，8%，5）
+2000（P/F， 8%，10）－10000 －10000（P/F，8%，5）
= （元）
所以A方案是更优的方案。
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内部收益率分析法
内部收益率法
增量内部收益率（△IRR）法
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内部收益率法
(1)概念
内部收益率（ IRR:Internal Rate of Return）是指方案在寿命周期内收入现值总额（或等额年值）等于支出现值总额（或等额年值）、即净现值（或净年值）为零时的收益率。
(2)  经济含义
反映方案在整个寿命周期内所投入资金的平均盈利能力，即动态投资收益率。
(3)计算公式

令：
求IRR=？
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