论香港人民币离岸金融中心.pdf

摘要离岸业务的沿革入手,运用离岸金融的基本理论——金融创新理论和第一部分是关于人民币离岸金融的经济学分析。在这一部分中,笔者首先介绍了目前国内和香港地区对于人民币离岸业务开展的大讨金融卷全球,但我决定了监管部门必须对资本流动实行管制并持续一段时间。在这种情况下,离岸金融市场的起步可能是近期我国金融市场走向国际化的重要选择之一。离岸金融市场是金融自由化、国际化的产物,它的建立是金融市场国际化的一个历史性创新。国际经验表明,国际离岸金融中心为一国经济提供良好的资金资源再分配的场所,同时也为一国实现宏观金融调控提供了便利。本文以人民币的离岸金融为研究对象,从中国金融一体化理论,并借鉴国际上著名的离岸金融市场的发展方式,采用对比的方法,分析了我国人民币离岸金融中心落户香港的原因和可行性,诖嘶∩希收呓徊讲髁巳嗣癖依氚兑滴裼肴嗣癖夜化进程、人民币汇率制度和国内货币政策效力的关系,并结合人民币可兑换的进程,对未来人民币离岸业务的发展做出了预测和展望。对外开放有赖于一个良好的国内金融体系,中国金融体系的困难香港在人民币的国际化进程中扮演着极其重要的角色,但香港要作为放其能量。要使中国的货币与金融更快地迈向圆际舞台,使内地承担起稳定香港经济和创造繁荣的更大责任,仍然需要中国金融体制在对内改革与对外开放方面作很好的权衡。中国金融改革到了新突破的关键时期。全文主要由四部分构成:论。这场讨论主要围绕三个问题展开:人民币离岸金融中心的选址问和矛盾使中国在汇率制度和资本项目开放方面心存重重顾虑。政府是不会为了离岸金融中心的强行上马而仓促加快金融改革的步调,尽管人民币离岸中心无疑只能在中国金融体系的这种疑虑与矛盾中逐渐释
离岸金融中心以及避税港型离岸市场的典型代表——加勒眈海地区离的动荡,应当完善对离岸市场的监管,更璧要的是改变“内因”——历史涪摹,希望觚孛疆漱入民缮离岸监务茨淹熬孰迹,吸取这~过程金融一体化理论。离岸金融啻场的产生葶珏发展英实质就是金融刨颞的蓥予金融囊壶讫酶发展。金融枣场一体纯麴趋势恣是离澎金融枣场产第二酃分介绍了整莽主主蔡的离岸金融中心,包括稔教离簿金融德到了对中墓署展人民霹氚兑滴竦慕ㄊ荆罕3志媒】滴榷ǚ⒄埂民耀离津商场的环境嚣素,葳孛接演密发袋人民殛离蓐烫务歪当时辊的结论。然后,从金融业的总体状况、地理位置、金融技术、政策法觏、市场蕊模班及建设离岸密场豹成本等方霭综合论述了香港成为入供求状况,无论魁在港入民币的供需状况还是边贸中流邋的入民币数是努办离岸监务霹耱带寒对人琵零汇率约授貔瞧攻毒,逡残霉凑经济题,人民币在境外的流遐带来的冲击,如何规避离岸业务的风险。这一部分还介绍了有关离岸金融的西方理论,主要包括金融创新理论和结果,它疑从两个方面袭现出来的:一是对金融管制的剧避,二是得生、发展、壮大的重要推动因索。另外,还介绍了人民币离岸业务的中的经验和教训。中心,纽约国际银行设施骼氚督鹑谥行,额加坡岸金融市场。在对各类离岸市场进行比较,分析了它们的经营方式和监管方式的基础上,总结出了目前主要离岸金融市场的特点,并从中政治稳定,政府给予政策优惠,健全法律体系以及科学选址。第三帮分分析了香港残必人民霹离岸金融孛心懿霹行性。这~罄分建从以下三方面展开论述的。首先介绍了目前国际国内关于发展人民陌离岸金融市场所具有的优势。最后,通过分析境外人民币市场的量,鄂说明了建立离岸市场的必要性。第圜部分是本文的重点部分。在这一部分中,详细地论述了建立人民焉离岸市场对萤蠹金融体系瑟途或的影响及冀对策。包括三个方面,一是人民币离岸业务的开展与人民币的国际化进程怒一致的;二现有豹汇率刺度;三爨人民稽将来会在凌辨大量流动,遮藏中央镊行货币政策实施的难度,要改交这种状况,漪要从赞币发彳予国内部进行
要的是改变“内因”——现有的汇率制度。其改革方向是实行真正的场给人民币汇率制度带来的冲击,除了完善对离岸市场的监管,更重⒔杓壳笆澜绲墓驶醣业姆⒄孤肪叮髁死氚督鹑谝滴裼市场化,微观基础尤其是商业银行还没有实现商业化运作,货币当局的监管能力还十分不足。在这种情况下,开办离岸业务可能带来对人改革。最后,结合人民币可兑换的发展进程,展望了未来人民币离岸市场的发展前景和路径,并阐述了如何完善监管以化解离岸市场的经本文的选题具有一定的新颖性、前瞻性和现实性。针对目前人民泛收集和整理现有研究文献的基础上,进行了更加深入的探索,第一次系统地论述了人民币离岸市场的发展对国内金融体系带来的利益和冲击,并就此提出了解决问题的有效措施。主要体现在以下三个方面:人民币国际化的相互关系。建立人民币离岸金融中心可以拓展金融市场的广度和深度,使我国成为一个金融市场高度发达的国家,这是实现人民币国际化的重大基础条件之一。由于离岸业务的开展会通过与理者也可以在我国完全取消