华中科技大学财务管理样卷定稿版.docx

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华中科技大学财务管理样卷精编WORD版
华中科技大学考试试卷
《财务管理》试卷（A）
班级 学号 姓名 成绩
（每题10分）
一、简述财务管理及企业管理的目标，为什么是这一目标而不是其它？
在微观经济学中，利润最大化通常被作为企业的目标。利润最大化强调了资本的有效利用，可以用来衡量企业是如何理性增长，同时容易被人理解，操作性也很强。它的缺点是 1）没有考虑利润实现时间和资本时间价值； 2）没有考虑不确定性和风险； 3）没有反映创造的利润和投入资本之间的关系； 4）可能导致企业片面追求短期效应而忽视长远发展。 股东财富最大化，即股票价值最大化，是财务管理的目标，它的优点是： 1）它其实是对利润最大化这一目标在现实环境的复杂性中进行调整； 2）它包括了所有影响财务决策的因素； 3）从长期看，股票价格等于价值，错误投资或股利决策，使股价下跌，反之股价上升。公司股价高低不仅反映了公司的价值，而且也反映了现实中的各种风险和复杂因素。 4）普通股价是所有指标中最具有可观测性的指标，随相关信息而变动，可对决策作出及时反馈； 5）与收入、利润不同，它更好的反映企业决策的长期影响； 6）它为企业投资（融资）方案提供明确的价值判断标准。
二、什么是杜邦分析法它在财务管理中有何重要性
杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。其核心公式是：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。
杜邦模型最显着的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。
三、如何理解资本预算决策的重要性为什么一旦资本预算出错会产生昂贵的代价
资本预算是公司进行自我更新和再投资的过程，即旧项目结束，寻求新项目的过程。资本预算要比较公司在项目开始阶段流出的现金流和项目实施过程中流入的现金流。 如果没有新项目，公司就无法继续存在。寻找盈利的新项目并正确的进行项目评估，即资本预算对公司的生存至关重要。公司要发展，不可避免的会处于一些项目选择结点。资产对于可选择的项目而言，总是相对不足的，所以要选择好的项目，就需要正确的资本预算方法作为决策依据。另外，从其他意义来说，资本投资对企业价值的增长格外重要，因其牵涉到企业未来一系列