财务报表分析的逻辑框架---基于微软和三大汽车公司的案例分析.doc

财务报表分析的逻辑框架---基于微软和三大汽车公司的案例分析
财务分析与方法
财务效率分析
第八章
财务报表分析
第一节财务分析与方法
基本财务报表信息含量
一
财务报表分析的方法
二
一、基本财务报表信息含量
基本财务报表信息是指以数字方式反映公司的经营成果、财务状况和现金流量的状况,是财务报表分析的基础。基本财务报表信息主要包括:资产负债表信息、利润表信息、现金流量表信息、所有者权益变动表信息、附表等信息。
二、财务报表分析的方法
(一)parative analysis)
◆又称横向分析(horizontal analysis)或水平分析(horizontal analysis) ,是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析。
◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
财务报表
(资产负债表
损益表
现金流量表等)
财务报表
(资产负债表
利润表
现金流量表等)
比较分析
A 会计期间
B 会计期间
绝对金额增减
百分率增减
(二)结构百分比分析
◆又称纵向分析(vertical analysis)或垂直分析(vertical analysis) ,是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析,主要是通过编制百分比报表进行分析。
◆揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。
◆便于不同规模的公司之间进行可比。
财务报表
(资产负债表、利润表、现金流量表等)
流动
资产
其他
长期
资产
无形
资产
长期
投资
固定
资产
资产总额
货币资金短期投资应收账款存货
……
百分比报表
分析编制
结构百分比分析
(三)趋势百分比分析(趋势分析或指数分析)
◆将连续多年的财务报表的数据,集中在一起,选择其中某一年份作为基期,计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。
某期趋势百分比=(报告期金额/基期金额)×100%
◆揭示各期间财务状况的发展趋势。
各会计期间
财务报表
(资产负债表
利润表
现金流量表等)
财务报表
(资产负债表
利润表
现金流量表等)
财务报表
(资产负债表
利润表
现金流量表等)
财务报表
(资产负债表
利润表
现金流量表等)
财务报表
(资产负债表
利润表
现金流量表等)
A
B
C
D
……
假定A会计期间为基期
各会计期间的同一项目之间的比较分析
趋势百分比分析
(四) 财务比率分析
◆财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将两个有关的会计项目数据相除,从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间,或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。
◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析,也可以是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。
(五) 因素分析
◆因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之间的数量依存关系,通过因素替代,从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。
◆具体方法有两种:一是连环替代法
二是差额分析法
第二节财务效率分析
偿债能力比率分析
一
获利能力比率分析
二
营运能力比率分析
三
市况测定比率
四
一、偿债能力比率分析
●流动比率●速动比率
●现金比率●利息保障倍数
●资产负债率●权益乘数
●到期债务本息偿付比率●强制性现金支付比率
对债权人来说,此项比率越高越好,因为比率越高,债权越有保障。但是,从理财的观点来看,过高的流动比率不能说是好的现象,因为一个经营活动正常的公司,资金应当有效地在生产经营过程中运转,过多地滞留在流动资产的形态上,就会影响公司的获利能力。
●含义:流动资产与流动负债的比率。
●计算公式:
11>. 流动比率
2. 速动比率
●含义:速动资产与流动负债的比率。
●计算公式:
●一般地,速动比率为1:1,表明公司短期偿债能力较强,较容易筹措到经营活动所需要的现金。
●速动比率越高,表明公司偿还债务的能力越强。
3. 现金比率
现金比率是指公司的现金类资产与流动负债之间的比率,通常有两种计算方法。一种是按货币资金与流动负债之比计算的现金比率,亦称货币资金率:
在公司的流动资产或速动资产中,现金及其等价物的流动性最好,可直接用于偿还公司的短期债务。从稳健角度出发,现金比率用于衡量公司偿债能力最为保险。
利息保障倍数亦称利息保证倍数,指息税前正常营业利润与负债利息之比,其计算公式为:
利息保障倍数=
一般说来,比率越高,