投资的分类-投资对象.pptx

2007/03
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二、投资的分类(3)

实业投资：生产性投资
固定资产
无形资产
流动资产
金融投资：非生产性投资
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实际资产（Real assets）：创造收入的资产，且一旦拥有就可以直接提供服务。包括土地、建筑、机器、知识等。代表一个经济的生产能力，决定一个社会的财富。
金融资产（Financial assets）：实际资产的要求权（ Claims on real assets ），定义实际资产在投资者之间的配置。
金融资产的价值与其物质形态没有任何关系：债券可能并不比印制债券的纸张更值钱。
整个社会财富的总量与金融资产数量无关，金融资产不是社会财富的代表。
实际资产和金融资产
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直接投资：拥有资产的生产经营控制权
直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资，通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经验管理。
间接投资：所有权和经营权分离
间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资
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筹资者
投资银行
手续费
投资者
发行证券
购买证券
资金
资金
财产权
所有权
投资银行的媒介作用（直接投资）
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借款人
存款人
商业银行
存贷利差
无直接财产联系
资金
资金
债权
债权
商业银行的媒介作用（间接投资）
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二、投资主体的行为特征

资金来源：自己和家庭的收入、继承的财产、凭个人信誉筹措的资金（西方可以来自商业银行、证券公司和保险公司的贷款，我国不可以用于证券投资）
投资范围：比较广，但主要是证券投资（需要的资金少、流动性强）
投资规模：较小
目的：单一，盈利
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2. 金融机构投资者
投资对象：金融资产，少量实业投资
机构类型
商业银行、其他银行和保险公司（安全）
投资中介机构：证券公司、投资公司和经纪人公司（金融投资、对证券市场影响大）
各类基金会组织
特点：资金量大、专业化水平高、投资手段多样和灵活
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二、金融工具的性质
流动性
收益性
风险性
偿还期
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2、影响流动性的因素：
偿还期
发行者资信度
流通市场状况
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（三）收益性
（2）几种收益率：

名义收益率（Nominal Yield）
当期收益率（ Current Yield ）
到期收益率（Yield to Mature,YTM）
持有期收益率（Holding Period Return,HPR）
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名义收益率是金融资产票面收益与票面额的比率。如某种债券面值100元，10年偿还期，年息8元，则该债券的名义收益率就是8%。
当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。 当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
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