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第七章投资项目的财务评价
投资项目的财务分析
第一节财务评价概述
从项目财务角度的微观评价。根据国家现行财税制度和现行价格，分析和测算该投资项目直接发生的效益和费用，编制财务报表，计算相应的评级指标，考察该项目的盈利能力、清偿能力等财务状况，从企业财务上分析评价项目可行性。
根据不同的决策需要，财务分析可以分为融资前分析和融资后分析
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1）融资前分析
财务分析一般宜先进行融资前分析，指在不考虑融资条件下进行的财务分析。融资前分析只进行盈利能力分析。其分析以动态分析为主，静态分析为辅。融资前分析排除了融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。
2）融资后分析
融资后分析是在融资前分析结论满足要求的情况下，以初步设定的融资方案为基础进行的财务分析。融资后分析通过考察项目在拟定条件下的融资能力分析、偿债能力分析以及财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。
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基本报表
1项目投资现金流量表——融资前盈利能力分析
2项目资本金现金流量表——融资后盈利能力分析
3投资各方现金流量表——投资方盈利能力分析
——项目利润和利润状况分析
——项目生存能力分析
——项目偿债能力（三率）分析
7借款还本付息计划表——偿债能力（2个备付率）分析
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辅助报表 基础报表




、营业税金及附加和增值税估算表






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第二节项目现金流的构成
现金流量
项目现金流量是指在项目计算期内发生的与项目直接有关的各项现金流入和流出的总称。流出项目系统的现金量被称为现金流出，如项目期初的投资和项目运行期的成本等；流入项目系统的现金量被称为现金流入，如项目运行期的收益和项目期末的余值回收等。同一时间点上的项目现金流入和流出的代数和被称为项目的净现金流量。
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一般规定：流入项目系统的现金流量为正，流出项目系统的现金流量为负。
时间通常以年为单位。本年年末时点，也是下一年年初时点。
如无特别说明，一般假设投资发生在年初，销售收入、经营成本等经常性收益与费用发生在年末。
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现金流量的构成以及相互之间的关系
1、现金流出
2、现金流入
直接的投资支出
流动资金
经营成本
销售税金及附加
所得税
营业收入
固定资产残值回收和流动资金回收
补贴
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建设项目总投资
建设投资
固定资产投资
无形资产投资
递延资产投资
预备费
建设期借款利息
流动资金
项目投资构成
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税金及附加
总成本
利润总额
项目销售收入
项目销售收入的构成
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