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第三章 证券投资基金
证券投资基金-投资基金
投资基金的定义
集中散户资金，专家投资，投资者承受收益和风险，并交纳一定管理费
开放基金|股票型|积极配置型|保守配置型|普通债券型|短债型|保本型|货币型|封闭基金|创新封基|LOF|ETF|QDII
投资基金的定义
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开放式与封闭式投资基金
开放型基金
基金规模可变，对基金资产净值计算要求高，投资资产流动性强，没有期限，风险小
资产净值（NAV）= （资产市值 – 负债）/ 已售在外股份
一开放基金，，该基金欠其投资顾问400万元，并欠租金、应发工资及杂费100万元。该基金发行在外的股份为500万股，求其资产净值？
NAV = （ – 500万）/ 500万股份 = 23元 / 股
封闭型基金
规模不变，转让价格由市场供求决定，流动性要求相对较低，有时期的限制
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1 股票型基金：主要投资于股票、债券，股票比例一般不低于60%；具有明显的高收益、高风险的特征；主要适合于愿意承受较高风险、追求高收益的积极型投资者。　　2 配置型基金：主要投资于股票、债券，但是投资于股票的上限有约束；相对来讲，具有较高收益、较高风险的特征；主要适合于愿意承担一定风险、追求较高收益的稳健型投资者。　　3 债券型基金：主要投资于国债、可转债、企业债；风险较低，收益一般；适合于追求本金相对安全、回报略高的稳健型、保守型投资者。　　4 保本型基金：投资对象以债券为主，配有一定比例的股票；具有保障本金、收益一般、流动性差的特点；适合于愿意牺牲流动、追求本金的绝对安全、回报略高的保守型投资者。　　5 货币市场基金：主要投资于短期国债、金融债、央票、存款；具有本金安全、流动性较高的特点，收益略高于存款；追求本金绝对安全、流动性高、回报略高于存款的保守型投资者。
基金的种类
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投资基金的性质
基金规模巨大
专业人员管理
全时投资运作
良好的心理素质
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投资基金组织架构
公司型基金：具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如有价证券，货币）的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理人或者投资顾问运用基金资产进行投资。（美国）
契约型基金：基于一定的信托契约而成立的基金，一般由基金管理公司（委托人）、基金保管机构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托投资契约而建立。契约型基金的三方当事人之间存在这样一种关系：委托人依照契约运用信托财产进行投资，受托人依照契约负责保管信托财产，投资者依照契约享受投资收益。契约型基金筹集资金的方式一般是发行基金受益券或者基金单位，这是一种有价证券，表明投资人对基金资产的所有权，凭其所有权参与投资权益分配。（英，日，台，港）
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投资基金的运作机制
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开放式基金的投资与交易
首次公开发行：募资说明书
发行期适当以保规模与投资者利益
基金股份的销售
代理销售：券商、银行、保险公司，
直接销售：电话、邮寄、网络
基金股份的交易
频率，支付方式，确认，对再投资的安排，认购（募集期，基金尚未成立）与申购
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开放式基金的申购与赎回
（1） “未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算：
（2） “金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请； 申购：

申购费用=申购金额×申购费率  净申购金额 = 申购金额-申购费用  申购份额 = 净申购金额/申购当日基金单位资产净值
例：你投资1万元申购某开放式基金，％，，你可得到的申购份额？
赎回：  赎回费用 = 赎回日基金单位资产净值×赎回份额×赎回费率  赎回金额 = 赎回日基金单位资产净值×赎回份额 – 赎回费  赎回费和赎回金额经四舍五入后保留小数点后两位。

例：你赎回某开放式基金，，％，，你可得的赎回金额为？
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