光大期货：镍产业链调研（2015年5月）.pdf

调研报告请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货镍产业链调研报告目录镍产业链调研——上游篇...............................................................................................................2 一、镍矿供应无近虑但仍有远忧...........................................................................................2 1、硫化镍矿短期不乏供应.............................................................................................2 2、红土镍矿供应面临资源瓶颈,我国进口镍矿缺乏定价权.....................................2 二、电解镍结构性供应紧张,国产电解镍货源稀少...........................................................2 1、可交割电解镍月度增量不足3000吨.......................................................................2 2、进口电解镍供应相对充裕.........................................................................................3 三、进口镍铁及环保政策冲击国内镍铁生产.......................................................................3 1、国内镍生铁企业缺乏定价权.....................................................................................3 2、环保制约国内镍铁产能的释放.................................................................................3 3、进口镍铁增加冲击国内镍铁市场.............................................................................3 4、镍板对镍铁的替代作用压缩镍铁利润空间.............................................................4 四、光大点评...........................................................................................................................4 镍产业链调研——下游篇...................................................