财务管理知识精华1.doc

1、万某批发企业购进商品 1000 件, 单位进价(不含增值税) 90元, 单位售价 120 元( 不含增值税), 经销该批商品的固定性费用为 5 000 元。若货款均来自银行代扣款,年利率为 9% ,该批存货的月保管费用率为 2% ,销售税金及附加为 1400 元。要求: (1) 计算该批存货的保本储备天数(2 )计算在投资利润率为 6% 时的保利储存天数。解: (1) 日变动储存费=1000 × 90× 9%/360+1000 × 90 × 2%/30=( 元) 保本天数= 1000 (120 90) 5000 1400 ? ????(天) (2 )保利天数= 1000 (120 90) 5000 1400 1000 90 6% ? ???????(天) 2、某公司基期的销售收入 300 万元,变动成本总额为 150 万元,固定成本总额为 75万元,公司资本总额为 500 万元,资产负债率 40% ,债务利息率 % 。要求: (1) 计算该公司的经营杠杆系数(2) 计算该公司的财务杠杆系数(3 )计算该公司的联合杠杆系数(4) 如果计划期销售收入比基期增加 20% ,则息税前利润和每股收益的增长幅度分别为多少? 解:(1)) 万元 75( =57- 150 - 300 = EBIT 2 75 75 75 EBIT F EBIT ????? DOL (2)%5. 12 % 40 500 75 75???????I EBIT EBIT DFL (3) DTL=DOL DFL=2 =3 (4 )销售收入比基期增加 20% 时, 息税前利润增长率=2× 20%=4 0% 每股收益增长率=3× 20 %= 60% 3、光华公司准备在下年度开发某项新产品,经济寿命 5 年,该项目有关资料如下表所示: 项目期初购置生产设备的成本期初垫支的流动资产期初支付的研制费用项目终结时的残值终结点是垫支流动资金的回收项目寿命期内每年的销售收入项目寿命期内每年的付现成本项目寿命期内前 4 年需支付每年设备维修费假定该公司的投资报酬率 10% ,用 NPV 对该项目进行决策评价。(假定不考虑所得税因素) (( P/A,10%,4 ) =; ( P/A,10%,5 ) =; ( P/F,10%,4 ) =; ( P/F,10%,5 ) = ) 解:首先分析该投资项目每年的税前 NCF NCF 0=-( 16 +14 +1 )=- 31万 NCF 1~4 =1 6- 9- 1=6 万 NCF 5 =1 6-9+ 14+ 2=23 万 NPV =- 31+ 6× (P/A , 10% , 4)+ 23× (P/F , 10% , 5) =-31+6× + 23× =22740 元经以上计算得出该方案的 NPV 大于 0 ,故方案可行。 4、蓝天公司是经营机电设备的一家国有企业, 为了进一步拓展国际市场, 公司需要在国外建立一全资子公司。公司目前的资金来源包括面值为 1 元普通股 800 万股和利率为 10% 的 300 0 万元的负债,预计企业当年能实现息税前 1600 万元。开办这个全资子公司就是为了培养新的利润增长点,该全资子公司需要投资