苹果公司盈利能力分析.doc

苹果公司盈利能力分析
资本经营盈利能力分析
项目（单位：百万美元）
2013
2014
平均总资产


平均净资产


负债


负债与净资产之比


负债利息率
%
%
利息支出


利润总额


净利润


息税前利润


所得税税率
%
%
总资产报酬率
%
%
净资产收益率
%
%
净资产收益率变化：%-%=%
连环代替分析：
2013年： [%＋（%－%）×]×（1－%）=%
第一次替代：[%＋（%－%）×]×（1－%）=%
第二次替代：[%＋（%－%）×]×（1－%）=%
第三次替代：[%＋（%－%）×]×（1－%）=%
2014年： [%＋（%－%）×]×（1－%）=%
总资产报酬率变动的影响为：%－%=%
负债利息率变动的影响为：%－%=%
资本结构变动的影响为：%－%=%
所得税税率变动的影响为：%－%=-%
由以上计算可得，苹果公司2014年净资产收益率提高主要是由于资本结构变动和总资产报酬率变动引起的，%，%。利息率下降给净资产收益率提高带来有利影响，%，%；%。
资产经营盈利能力分析
项目
2013
2014
差异
营业收入


50920
利润总额


18727
利息支出


305
息税前利润


19032
平均总资产



总资产周转率



销售息税前利润率
%
%
%
总资产报酬率
%
%
%
总资产报酬率变化：%-%=%
因素分析：
总资产周转率变动的影响：（-）×%=%
销售息税前利润率变动的影响：（%-%）×=%
分析结果表明，%，是由于总资产周转率和销售息税前利润上升共同引起的。%，%。
商品经营盈利能力分析
收入利润率指标
2013
2014
差异
营业收入利润率
%
%
%
营业收入毛利率
%
%
%
总收入利润率
%
%
%
销售净利润率
%
%
%
销售息税前利润率
%
%
%
从上表分析可得，苹果公司2014年各项收入利润率指标较上年都有所提高，说明商品经营盈利能力增强。各种收入利润率从不同角度或口径，说明了该公司收入的盈利情况，其中，销售息税前利润率、营业收入利润率和总收入利润率增幅均较大，%、%、%。结合之前做过的的利润表分析，引发变动的主要因素可能是主营业务收入的增加，说明苹果公司的经营良好且盈利能力强。
成本利润率指标
2013
2014
差异
营业成本利润率
%
%
%
营业成本费用利润率
%
%
%
全