上市公司股权激励纠纷-公司是否有权收回高管股份.doc

上市公司股权激励纠纷　公司是否有权收回高管股份
本周二，据知情人士向证券日报记者透露，某上市公司前高管马莉（化名）最近与公司发生了激烈的股权纠纷案。经北京仲裁委员会两次开庭之后，双方仍未对和解方案达成共识。据记者了解,该案目前正于庭下商议有关细则阶段。
上市前4０万元受让82416股
该上市公司的招股说明书显示,20０７ 年 11　月 ３0 日,公司下属工程公司与 4７ 名自然人签订了《股权转让协议》，将工程公司持有的该公司257．140　万股股份全部转让给了这　4７ 名自然人.
参考公司 200７　年　６ 月　3０　日的每股账面净资产　4。６4 元，公司决定将此次股权转让价格确定为每股 4。8５3 元。47名受让自然人中，时任副总经理的马莉以40万元的转让价款获得８2，416股,％。
　 同时,招股说明书中还提到:“本次股权转让原因是本公司为激励和奖励主要管理人员、核心技术人员、业务骨干、重要经销商和部分有突出贡献的老员工。”据接近当事人的某人士透露，当初马莉与工程公司签订的协议中有一个条件,即从合同签订之日起，马莉必须在公司工作满５年,否则公司有权将股份收回。
　　由于诸多复杂的原因，马莉于2009年10月5日毅然递交了辞职报告。该公司公告的马莉辞职理由为“个人原因”.因其工作年限不满协议中约定的5年年限，该公司下属的工程公司随后向仲裁委提出申请，追讨转让给马莉的这些股份.
　 协议模糊存漏洞
问题在于，彼时马莉受让的8２，416股经过这几年的分红扩股之后，，4１6股之外的衍生股份，成为该案双方争论的焦点。
原来，20０７年12月１0日，公司决定以未分配利润每1０股转增股本6股。马莉持有的股份增加494５０股，变成１３186６股。而且按照相关税收规定，马莉被扣除了相应的个人所得税款。
20０８年9月１0日，该公司成功IPＯ并上市。当年的利润分配方案为：以资本公积金每 １０股转增股本 5　股,并按每 １0 股派发现金红利　3。５0元（含税)。20０9年，该公司又以资本公积金每　10 股转增股本　１０ 股，并按每 １0　股派发现金红利　３　元（含税）。两次转增之后，马莉持有的股份增加到了395５98股。
据知情人士告诉证券日报记者,由于20０７年签订协议时该公司还未上市,也没有考虑到将来可能发生的股份转增，协议中并没有出现关于这些转增股份的详细规定．因此一审时双方各执一词，都认为转增的股份应该归己方所有。
　按该上市公司最新的股价计算，这３9559８股的市值接近100０万元。由于争议金额巨大，此次仲裁的费用也不是一笔小数目.
转增股份究竟应该归谁?
马莉的律师认为，由原始的82，４１6股转增出来的股份和红利是马莉的所有者权益.
　 20０7年，马莉个人出资４０万元购买了这8万多股。第一次转增的49４５0股来自未分配利润，也就是“红股＂，并扣除了个人所得税。根据国税发〔1994〕０89号《国家税务总局关于印发《征收个人所得税若干问题的规定》的通知》：“股份制企业在分配股息、红利时，以股票形式向股东个人支付应得的股息、红利（即派发红股),应以派发红股的股票票面金额为收入额，按利息、股息、红利项目计