城市轨道交通产业投资基金及融资方案评价地研究.pdf

西南交通大学硕士研究生学位论文第1页摘要城市轨道交通具有运量大、占地少、耗能少、准时、快捷等优点,目前我国很多城市都在大力发展城市轨道交通项目。因此在很长一段时期内,城市轨道交通都是我国基础设施项目建设的重点。然而我国城市轨道交通项目资金缺乏、融资渠道单一、市场化程度不高,投融资模式的研究创新已经成为我国城市轨道交通发展所要解决的首要问题。首先,本文通过系统的分析城市轨道交通行业的特点,总结国内外已有的城市轨道交通投融资经验,结合我国国情,探讨了目前应用较多的BOT、ABS投融资模式, 对比分析它们的优势与劣势。这些模式在一定程度上解决了城市轨道交通项目融资遇到的困难,并为今后的创新积累了实践经验。但它们还有很多的不足,没有从根本上解决我国城市轨道交通项目的资金供求矛盾。因此,研究城市轨道交通产业投资基金具有重要的现实意义。其次,本文通过分析国外产业投资基金在基础设施领域的成功应用经验,研究探讨了将产业投资基金应用于我国城市轨道交通的可行性与必要性,分析了产业投资基金的运营组织形式。产业投资基金模式不但可以使投资主体多元化、拓宽筹资渠道、吸纳社会民间资本、减轻政府财政压力,还可以加快我国城市轨道交通现代企业制度的建立。城市轨道交通与产业投资基金相结合,可以充分发挥各自的优势,实现优势互补,不但优化产业投资结构,也将极大的促进城市轨道交通的发展。是一种符合目前我国国情、先进的投融资模式。最后,在确定城市轨道交通项目的融资方案之后,如何从众多的融资方式中选出最优的项目融资方案,是项目融资决策者面临的现实问题。各项目融资方案的优劣往往受其成本、风险、期限、融资能力等因索的影响,仅凭单一的指标评价项目融资方案已不符合客观实际,不能满足决策者的客观要求。为此,本文研究探讨了城市轨道交通项目融资方案多目标综合评价的方法,应用层次分析法与模糊重心理论相结合分析计算最优的融资方案。最后通过实例分析,验证了计算方法的正确性。关键词:城市轨道交通;投融资模式;产业投资基金;融资方案评价西南交通大学硕士研究生学位论文第1l页 AbstraCt Urball RailTr卸sitl粥a 10tofadValltages,suCh嬲maSs舰缅cvol啪e,锄a11 0ccupation ofl锄d,0n tiIIleandquick,etC,so,many cities ollrcouI】哪are mal(ing grcat ef|晒rts t0medeVelopment :,UrbaIl R-ailnaJlsit will be am匈or constnlction project of ollrco咖’s in仔as饥lcturalprograms , ourco咖’s Urban Rail TransitprqectS are shortof胁ds and financing meanS,and inlow 1eVelmarket-oriented and劬oVation finallcing e t}1e mostiInpona眦issue todeVelop Urban RailTraIlsit. F妇,n鹏ugll thesystematic锄lysis ofthe characteristics offorei印Urban RailT协sit iIldusny'thjs articles眦lnl撕zes me experiences of Urball Rail Transit inVestIIlent and finanCing athome a11dabro砜witll thenatioml situation,explores BOT,ABS mode wllich aregenerally印pIied atpresent,paratiVe a11alysis t11eirs仃en垂hs and weaJ( some extent,t11esemodes can s01ve t11eprobl啪of localUrb觚RailT伽1sitcons劬ction肋d pr0Vide =ure illIloVation,but due t0theirdeficiencies,they caIl’tsolVe me contmdiction bet、)l,eensupply aLIldd锄a11d觚daIIlentally, a new solution isbadly needed. Second,ill锄s pap%based 0n thea11al