证券市场监管探讨【毕业论文，绝对精品】.doc

证券市场监管探讨【毕业论文，绝对精品】.doc证券市场监管探讨
Securities market of supervision
2012年3月
摘要
证券市场监管一直是困扰与制约我国证券市场发展的主要问题，特别是最近 我国股票市场所暴露出的诸多问题，使得如何加强证券市场监管成为当前经济学 界的热点之一。从我国证券市场现存的问题出发，分析了我国证券市场监管现存 的问题，并对完善我国证券市场监管体制提出了对策建议。
关键词：证券；证券市场；监管
Abstract
Securities market regulation has been plagued with the main problem restricting China's securities market development, especially the many problems exposed by the recent stock market in China, how to strengthen the securities market regulation to become one of the hotspots of the economics profession. Departure from the existing China's securities market, analyzes the existing problems in China's securities market regulation, and suggestions to improve China's securities market regulatory regime.
Keywords: securities; stock market; regulatory
弓I言 1
一'证券市场监管的理论分析 1
（一） 市场失灵是证券监管的直接原因 1
（二） 证券市场本身的高风险性需要证券监管 2
二、 我国证券监管体制变革的意义 2
（一） 监管机构定位更加准确 2
（二） 监管机构监管风险减轻 3
（三） 证券市场活跃，民间资本积极进入市场 3
三、 我国证券监管体制存在的问题 3
（一） 监管部门缺乏独立性，监管体系功能发挥不充分 3
（二） 证券发行市场监管存在缺陷 3
（三） 证券交易市场监管的不完善 4
（四） 证券中介机构自律性存在问题 4
四、 英国证券市场监管模式探讨 4
（一） 英国证券市场自律监管体制 4
（二） 英国证券市场监管体制的特点与启示 5
五、 完善我国证券市场监管的路径分析 5
（一） 完善证券市场监管主体在证券市场监管中的作用 5
（二） 完善对证券发行市场的监管机制 5
（三） 完善对证券交易市场的监管 6
（四） 完善对证券中介机构的监管 6
（五） 构建经济性评估制度，防范监管过度和监管不足 6
总结 7
主要参考文献 8
证券市场监管是为确保证券市场高效、平稳、有序的运行，通过法律、行政 和经济等各种手段，对证券市场运行的各环节和各方面进行组织、规划、协调和 控制的总称。对证券市场实施监管有助于克服各种证券市场缺陷，保护市场参与 者的合法利益，尤其投资者的利益，维护证券市场的公平、透明与效率，促进证 券市场的机制运行和功能发挥，保证证券市场的稳定、健全和效率，促进整个国 民经济的稳定和发展。
一、证券市场监管的理论分析
（一）市场失灵是证券监管的直接原因
证券市场的公共产品性
一个稳定、公平和有效的证券体系带来的利益对整个社会经济而言具有明显 的公共产品特性,它无法排除某一部分人享有此利益，而且增加一个人享用这种
利益也不影响其生产成本。这样就不可避免地会出现“搭便车”现象，即人们乐 于享受公共产品带来的好处，但缺乏有效的激励为公共产品的提供和维护作出贡 献。在证券市场上，一方面，所有拥有企业股票的投资者都是企业的股东，由于股 东人数众多，对企业经营的监督就成了股东之间的公共产品。于是，“搭便车” 的行为成为小股东共享企业利益的方式，个别大股东对企业监督成本独自负担。 1另一方方面，证券经营机构中介的监督，同样也属于公共产品，于是中小股东 由于自身实力有限，无法获取高效的交易信息，便跟随机构投资者获取信息。而大 股东为追寻自身最大利益，通过特殊方式独占信息，从而摆脱中小投资者的追随, 他们之间产生的矛盾与问题使市场机制产生停滞不前的状况，配置资源的作用 受到很到影响。
证券市场的垄断性竞争。
证券市场从设立之初就存在着行业壁垒。从第一家证券交易所的成立，再到 20世纪金融全面监管时期，再到后来的金融放松管制时期,进入证券市场的都是
有相当实力的经济体