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第第9 9章章现代货币的创造机制现代货币的创造机制 现代货币都是信用货币现代货币都是信用货币 存款货币的创造存款货币的创造 中央银行体制下的货币创造过程中央银行体制下的货币创造过程 现代货币都是信用货币现代货币都是信用货币纸制的信用货币取代金属货币的历史回顾纸制的信用货币取代金属货币的历史回顾信用货币与存款货币的再释信用货币与存款货币的再释““信用货币信用货币””————是在信用基础上产生并可在流通中发是在信用基础上产生并可在流通中发挥货币职能的信用凭证,包括银行券、铸币、存款货币挥货币职能的信用凭证,包括银行券、铸币、存款货币等。等。 IMF IMF 提供各个成员国参考的货币定义包括: 提供各个成员国参考的货币定义包括: M1 M1 =现金通货(银行券+辅币)+活期存款=现金通货(银行券+辅币)+活期存款货币货币 M2 M2 = = M1 M1 +储蓄存款+定期存款+储蓄存款+定期存款准货币准货币按照按照 IMF IMF 的要求:除去现金通货(钞票和硬币)外的信的要求:除去现金通货(钞票和硬币)外的信用货币,皆为用货币,皆为““存款货币存款货币””。。 存款货币的创造存款货币的创造一、现代银行创造货币的功能集中体现为存款货一、现代银行创造货币的功能集中体现为存款货币的创造币的创造二、金属货币流通条件下的存款货币的创造过程二、金属货币流通条件下的存款货币的创造过程三、现代金融体制下的存款货币创造三、现代金融体制下的存款货币创造四、存款货币创造的必要条件四、存款货币创造的必要条件五、扩展的存款货币创造模型和创造乘数五、扩展的存款货币创造模型和创造乘数六、派生存款的紧缩六、派生存款的紧缩 3一、现代银行创造货币的功能集一、现代银行创造货币的功能集中体现为存款货币的创造中体现为存款货币的创造作为信用中介和支付中介的银行,在调剂货币资作为信用中介和支付中介的银行,在调剂货币资金余缺和组织客户结算的基础上,同时发展了发行银金余缺和组织客户结算的基础上,同时发展了发行银行券和创造存款货币的功能。央行一章中指出,在发行券和创造存款货币的功能。央行一章中指出,在发达的工业化国家,早在达的工业化国家,早在 19 19 世纪末世纪末 20 20 世纪初,已集中世纪初,已集中了货币了货币————银行券的发行权。所以,现代商业银行只银行券的发行权。所以,现代商业银行只是创造存款货币,而不是发行货币。也正是居于这一是创造存款货币,而不是发行货币。也正是居于这一原因,商业银行被形象的称为原因,商业银行被形象的称为““存款货币银行存款货币银行””。。 4二、金属货币流通条件二、金属货币流通条件下存款货币的创造下存款货币的创造在经济发展过程中,在金属货币流通后期,为适应经在经济发展过程中,在金属货币流通后期,为适应经济发展之需银行创造出一种代替金属货币流通的银行券。济发展之需银行创造出一种代替金属货币流通的银行券。这使得银行在金属货币流通条件下,可以扩大货币供应, 这使得银行在金属货币流通条件下,可以扩大货币供应, 增加贷款、扩大信用,也即银行具备了增加贷款、扩大信用,也即银行具备了””创造信用或信用创造信用或信用创造创造””的功能。的功能。这一信用创造的意义在于: 这一信用创造的意义在于: ““银行在更大的程度上打银行在更大的程度上打破了金属货币对交换扩大的限制,能更好地适应经济发破了金属货币对交换扩大的限制,能更好地适应经济发展对信用的需要展对信用的需要””,尤其是在银行券停止兑换黄金成为,尤其是在银行券停止兑换黄金成为““信用货币信用货币””之后。之后。 5二、金属货币流通条件二、金属货币流通条件下存款货币的创造下存款货币的创造支票是在存款制度基础上创造出的一种支付结算工具。支票是在存款制度基础上创造出的一种支付结算工具。支票的使用,可使交易商人之间的支付以非现金方式结算, 支票的使用,可使交易商人之间的支付以非现金方式结算, 这一非现金结算方式称为这一非现金结算方式称为““转帐结算转帐结算””。。在转帐结算制度下,由于经济主体之间的债权债务关在转帐结算制度下,由于经济主体之间的债权债务关系具有系具有““相互性相互性””,结算支付额仅为债权债务冲抵之后的余,结算支付额仅为债权债务冲抵之后的余额。故,一方面,存款人很少提取现金;另一方面,对银额。故,一方面,存款人很少提取现金;另一方面,对银行来说,其吸收之存款,除保留少量行来说,其吸收之存款,除保留少量““支付准备金支付准备金””之外, 之外, 剩余部分完全可用于办理贷款贴现。这种银行在吸收存款剩余部分完全可用于办理贷款贴现。这种银行在吸收存