股票投资风险分析(二).doc

股票投资分析分析(二) 【道富投资分析总结】一、系统性风险系统风险又称市场风险, 也称不可分散风险。是指由于某种因素的影响和变化, 导致股市上所有股票价格的下跌, 从而给股票持有人带来损失的可能性。系统性风险主要是由治、经济及会环境等宏观因素造成, 投资人无法通过多样化的投资组合来化解的风险。主要有以下几类: 1 、政策风险经济政策和管理措施可能会造成股票收益的损失, 这在新兴股市中表现得尤为突出。如财税策的变化, 可以影响到公司的利润, 股市的交易策变化, 也可以直接影响到股票的价格。此外还有一些看似无关的策,如房改策,也可能会影响到股票市场的资金供求关系。 2 、利率风险在股票市场上, 股票的交易价格是按市场价格进行, 而不是按其票面价值进行交易的。市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。当利率向上调整时, 股票的相对投资价值将会下降, 从而导致整个股价下滑。 3 、购买力风险由物价的变化导致资金实际购买力的不确定性,称为购买力风险, 或通货膨胀风险。一般理论认为, 轻微通货膨胀会刺激投资需求的增长,从而带动股市的活跃; 当通货膨胀超过一定比例时,由于未来的投资回报将大幅贬值, 货币的购买力下降, 也就是投资的实际收益下降,将给投资人带来损失的可能。 4 、市场风险市场风险是股票投资活动中最普通、最常见的风险, 是由股票价格的涨落直接引起的。尤其在新兴市场上, 造成股市波动的因素更为复杂,价格波动大,市场风险也大。防范策略: 系统性风险对股市影响面大, 一般很难用市场行为来化解, 但精明的投资人还是可以从公开的信息中,结合对国家宏观经济的理解, 做到提前预测和防范,调整自己的投资策略。二、非系统性风险非系统性风险一般是指对某一个股或某一类股票发生影响的不确定因素。如上市公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素, 它们的变化都会对公司的股价产生影响。此类风险主要影响某一种股票,与市场的其它股票没有直接联系。主要有以下几类: 1 、经营风险经营风险主要指上市公司经营不景气, 甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。上市公司经营、生产和投资活动的变化, 导致公司盈利的变动, 从而造成投资者收益本金的减少或损失。例如经济周期或商业营业周期的变化对上市公司收益的影响, 竞争对手的变化对上市公司经营的影响, 上市公司自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险,如投资者购买垃圾股或低价股(*ST) 就可能承担上市公司退市风险。 2 、财务风险财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险, 即公司可能丧失偿债能力的风