期货基础知识and股指期货投资要点.doc

期货基础知识and股指期货投资要点
期货基础知识and股指期货投资要点
东海期货研究所
东海期货
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掌握要点
期货基础知识:
基本要素、交易特征、功能、分类、基本制度
股指期货投资要点:
游戏规则、交易策略
期货基础知识
期货(Futures)与现货相对。期货是现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具,还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。
基本要素:
期货合约
保证金
结算
交割
开仓
平仓
仓单
撮合成交
结算价格
成交量
涨跌停板
强行平仓制度
。。。。
期货基础知识
○交易特征
双向性:买多+卖空
费用低:唯一费用交易手续费
杠杆作用:魅力所在
T+0:交易机会翻番
零和市场:市场本身并不创造利润
期货基础知识
○交易功能
发现价格:期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点,有利于增加市场透明度,提高资源配置效率。
回避风险:其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中,为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降,可利用期货交易进行套期保值,即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约,使期现货市场交易的损益相互抵补。
期货基础知识
○分类
商品期货
农产品期货:如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、白糖、菜籽油、棕榈油等
金属期货:如铜、铝、锌、黄金、白银、螺纹钢、线材等
工业品期货:如原油(塑料、PTA、PVC)、汽油(甲醇)、燃料油等
金融期货
股指期货:如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数、沪深300指数
利率期货:以债券类证券为标的物,可避免利率波动风险
外汇期货:货币期货,以汇率为标的物,用来回避汇率风险,在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。
期货基础知识
○基本制度:
持仓限额制度
大户报告制度
实物交割制度
保证金制度
每日结算制度
涨跌停板制度
强行平仓制度
风险准备金制度
信息披露制度
股指期货投资要点
游戏规则
交易标的、交易制度和特点、交易流程
交易策略
套期保值、套利、风险投资(资产配置)
分析框架与注意事项
投资要点
商品期货和金融期货
股票+期货
股指期货
股票
期货
股指期货
沪深300指数期货合约(组成要素)
合约标的
沪深300指数
合约乘数
每点300元
报价单位
指数点
最小变动价位

合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
上午9:15-11:30,下午13:00-15:15
最后交易日交易时间
上午9:15-11:30,下午13:00-15:00
每日价格最大波动限制
上一个交易日结算价的±10%
最低交易保证金
合约价值的12%
最后交易日
合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延
交割日期
同最后交易日
交割方式
现金交割
交易代码
IF
标的指数——沪深300
反映沪深市场整体走势的跨市场指数
市值覆盖率高,代表性高、抗操纵性好
成分股规模大、流动性高、成长性强、估值水平低
沪深300指数的推出切合了市场需求,适应了投资者结构的变化,为市场增加了一项用于观察市场走势的指标,也进一步为市场产品创新提供了条件
沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成,于2005年4月8日正式发布,以综合反映沪深A股市场整体表现。沪深300指数是内地首只股指期货的标的指数,被境内外多家机构开发为指数基金和ETF产品,跟踪资产在A股股票指数中高居首位。
%的市值(截止2012年9月底)。截至10月17日,%,%。
对日均总成交金额和日均总市值进行高低排序
,<(2012年10月17日WIND最新数据)
沪深300指数编制
分级靠档加权平均
沪深300指数前十大权重股
排名
代码
简称
截止日期
权重(%)
1
601318
中国平安
2012-10-17

2