基金操作指南.pptx

什么是基金
基金是一种投资工具（投资手段）
基金的典型特征就是集合投资，即集合不同投资者的资金，从事特定的投资活动
基金是一种组织形式
基金必须以实体形式出现，需要必要的结构
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基金特性
集合性
虽然也有单一资金来源的基金，但是更多的情况是集合不同来源的资金形成；
专业性
投资人不直接操作投资活动，委托专业的管理团队负责投资及管理
组合性
标准的基金运作是组合投资，通过投资组合减少风险
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基金的特性
利益共享、风险共担
无论从法律上还是操作中，对于基金的投资人均不倾向于保底的承诺；
通过技术手段，可以对投资人加以区别，使其承担不同的风险（收益与之匹配），可以设计多种基金模式。
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基金与基金管理公司
基金是载体，仅承担投资主体功能，无实质管理功能；
基金管理公司承担全部的投资管理活动，包括投资前的可行性研究及策划、投资决策、投资后期管理、日常管理等；
基金通常不以公司制出现，因此一般无基金公司的概念。通常所说的基金公司是基金管理公司的简称。
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基金的参与者
投资人/委托人（出资方）
管理人（基金管理公司，专业团队或机构）
托管人（金融机构，多数为银行或信托公司）
外部机构（律师、会计师、审计师、财务顾问等）
监管机构（政府部门）
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基金的标准结构
基金
投资人
管理人
托管人
外部机构
监管机构
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基金的种类
公司型基金（极少）
合伙型基金（有限合伙）
契约型基金（信托）
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合伙型基金的基本结构
监管机构
有限合伙企业
（基金）
有限合伙人
（投资人）
管理人
普通合伙人
（管理人）
外部机构
托管人
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合伙型基金
有限合伙方式下由投资人与管理人联合设立有限合伙企业，其中投资人为有限合伙人，投资比例占80-99%；管理人为普通合伙人，投资比例占1-20%（可以由基金管理公司的发起人直接投资）。
该有限合伙企业即为基金载体，其运作由普通合伙人（即基金管理人）负责执行。有限合伙人以其认缴的资金为限承担有限责任，普通合伙人承担无限责任。
有限合伙企业设立难度不大，基金的投资人与基金管理人达成一致、签订合伙协议书即可。由于需要进行工商登记注册，因此基金的成立运作在双方协商一致后大致需要一个月左右的时间。
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合伙型基金
因基金已经为独立机构，因此可以不必进行托管，为提高基金运行的正规性，也可以提供额外银行托管。审计机构由基金的投资人指定，一般在合伙协议中约定。
有限合伙方式下基金的运行费用（不含基金管理人提取的管理费，一般每年为基金规模的2%）主要是合伙企业的注册、年检、年度审计等费用，较低；清算时通常有审计等费用。
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