煤炭形势08.10.3.doc

2008-10-21 11:53:23 来源:顶点财经、煤炭网事件:《关于下达“十一五”后三年关闭小煤矿计划的通知》及《赵铁锤就"十一五"后三年关闭小煤矿计划答记者问》。规划“十一五”后三年全国再减少小煤矿 4000 余处, 其中彻底关闭 2500 余处、扩能改造( 包括大集团整合改造)1500 余处。该通知是煤炭行业十一五规划关闭小煤矿的继续和政策化。 05-08 年分三阶段关闭小煤矿 11155 处,淘汰落后产能 亿吨。此次以国家发改委、国家能源局、国家安监总局、国家煤监局四部门联合发出,显示了关闭小煤矿的决心和力度。“十一五”后三年将现有小煤矿淘汰关闭一批、扩能改造一批、大集团整合改造一批,力争到“十一五”期末把生产能力在 30 万吨/ 年以下的小煤矿数量控制在 1 万处以内,产量控制在 7 亿吨。 2007 年底小煤矿数量 14069 处, 规划“十一五”后三年全国再减少小煤矿 4000 余处, 其中彻底关闭 2500 余处、扩能改造(包括大集团整合改造)1500 余处。按照单矿 4 万吨计算,关闭 250 0 处煤矿影响煤炭产能约 1 亿吨。假设平均分摊到各年,则未来三年每年关闭产能约 亿吨。建大关小,煤炭行业集中度进一步提高: 一方面,十一五规划组建大的煤炭企业,构建 6-8 个亿吨级和 8-10 个 500 0 万吨级的煤炭企业, 占全国产量 40% ; 另一方面, 关闭小煤矿使得其占比从 2007 年的 38% ,下降为 2010 年的 22% 。未来三年煤炭供求基本平衡: 我们预测未来三年煤炭行业产量年均增长约 2 亿吨,年度复合增速 8% 。基本上与经济增长相匹配,我们大致判断,未来三年煤炭供求基本平衡。短期来看,由于煤炭下游增速下降较多,煤炭价格从高位逐步回落,在煤价下滑通道中,建议投资者观望,维持对煤炭行业中性的投资评级。很多煤炭上市公司的股价已经跌到重置建矿成本以下( 详细分析见我们即将推出的后续报告) ,一旦市场好转, 可能存在较大幅度的超跌反弹机会。 2008-10-21 13:19:21 来源:顶点财经、煤炭网做为世界经济格局的重要成员,显然,中国经济无法绝椽于目前正在发生的全球金融危机和全球经济走软的局势。而作为经济发展重要元素的煤、电、油,市场需求呈现减缓的态势也为当前中国经济增长放缓做了很好的注脚。电:用电需求增速大减来自湖南省电力公司的数据,今年1至9月,,%,%大幅降低。“主要是受经济大环境的影响,当经济发展速度受到影响时,社会用电量的需求同样也会减少。”省电力公司相关人士表示。湖南省的情况其实仅仅是全国的一个缩影。中国电力企业联合会公布的数据,今年1-9月全国全社会用电量达26270 亿千瓦时,%,较1-%的增速有所回落。前三季全国工业用电量为19634亿千瓦时,%,%。而国家统计局数据显示,去年1-%,今年1 -%。“由于经济放缓,需求不足,中国发电量增速已经出现连续回落,其中6月-9月回落更为明显,今年后几个月的发电量增速可能不会超过10%。”中电联燃料分会会长解居臣表示,同时解居臣还预计,中国全年发电量增速将不超过12%,%。另据了解, %,为八年多来最低增幅。因经济增长放缓,以及奥运相关的企业停产抑制了电力需求。煤:800多万吨煤炭压港截止昨日,大唐湖南分公司电煤储存量为167万吨比去年同期减少12万吨。“因为社会用电需求增幅减缓,进而影响企业对电煤的采购及储存。”大唐湖南分公司相关人士解释。在经济发展链条中,任何一个环节的变化都可以导致连锁反应。作为煤炭市场的终端,电力、钢铁、水泥等行业市场需求量的减少,导致煤价高涨趋势呈现萎缩态势,而作为我国目前最大的煤炭输出港——秦皇岛港则呈现出近些年少有的“煤梗阻”, 800多万吨煤炭压港,即便秦皇岛将在港口存煤的免费期限, 从原来10天缩短到5天,超过期限没有装船运走的煤炭储存费用从每吨收取2毛钱增加到4毛钱,但是收效依旧有限。不仅仅是电力行业,国内煤炭市场下游的钢铁、水泥、化肥等产业也对煤炭需求开始减缓。以钢铁企业为例,钢价已经连续 4月下降。截止10月17日, 国内钢材价格综合指数为133 . 4点,%,%,%。这是相当长一段时间内首次出现价格指数同比下降。这也迫使国内部分钢铁厂已经限产。钢铁厂限产后, 对焦炭需求减少,于是煤炭企业不得不跟着限产。除“内忧”外, “外患”对国内煤炭市场