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新形势下企业融资渠道创新知识讲座
目录
2011年企业所面临的金融环境
第一部分
如何解决企业的真实需求
第二部分
交通银行发展战略简介
第三部分
2011年企业所面临的金融环境
第一部分
2011年企业所面临的经济环境
物价指数继续走高
企业
经济前景不确定性
信贷规模趋紧
人民币持续升值
CPI、PPI持续走高
2010年7月至今,CPI一直在3%以上,PPI持续走高。
人民币持续升值
20083>.01



2008年以来,人民币对美元汇率经历了两次快速上升
利率上升通道开启
2010年10月20日至今,央行已连续四次加息,共加息100个基点。
银行准备金率不断提高
2010年11月16日以来,央行连续上调金融机构存款准备金率,%的历史最高水平。
银行信贷投放增速明显放缓
银行信贷投放受到规模限制,增速明显放缓。
2011年企业所面临的金融环境
第一部分
如何解决企业的真实需求
第二部分
对企业需求的解读
资金融通
资产管理
取得足额融资
降低融资成本
优化财务结构
增强资金流动性
提升管理效率
提高资金收益
如何解决您的融资需求?
四大渠道之一:债务融资工具
拓宽融
资渠道
债务融资工具
我国债务融资工具发展历史
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
证券公司短期融资券
短期融资券(CP)
资产支持票据(ABCP)
金融创新产品备案管理办法
含权、信用衍生产品
交易商协会成立
银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法
中期票据
中小企业集合票据
信用风险缓释工具(CRM)
超短期融资券(SCP)
债务融资工具基本操作结构
发行人
交易商协会
机构投资者
主承销
主承销商
律师事务所
会计师事务所
评级机构
中央国债公司
债务融资工具比较
债务融资工具比较
债务融资工具融资用途
债务融资工具融资成本
债务融资工具案例
浙江中大集团短期融资券,分行本部
待偿还余额6亿元,注册期限2年,主体评级AA-,
北京七星华创中小企业短期融资券
上海闵行中小企业集合票据
集合票据
中小企业债务融资已成为新的热点!
具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券
主要可以分为短期融资券(2年滚动)和中小企业集合票据(一般1-3年)
银行间市场债务融资工具待偿还余额不超过企业净资产的40%
集合票据操作流程图
发行人
(多家)
申请注册
评级
交通银行
(主承)
募集资金
担保
法律意见
资金
备用授信
偿付资金
本息兑付
发行
发行
评级机构
会计师事务所
律师事务所
担保机构
审计
中国银行间市场交易商协会
接受注册
偿债账户
中央国债登记公司
机构投资者
本息
兑付
集合票据操作要点
发行主体
非金融中小企业
主体数量
2 个(含)至10 个(含)
四个统一
产品设计、券种冠名、信用增进、发行注册方式
发行方式
一次注册、一次发行
发行额度
任一发行人不得超过其净资产的40%,且不超过2 亿元,单支集合票据不超过10亿元
偿债保障措施
信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施
其他事项
注册有效期内,对于已注册但尚未发行的集合票据,债项信用级别低于发行注册时信用级别的,集合票据发行注册自动失效
约定投资者保护机制,包括应对可能影响投资者利益情况(如发行人和担保人信用资质恶化)的有效措施
集合票据发行成本
发行利率
按市场情况招标确定,预计略高于同期限、同债项评级短券及中票发行利率
其他费用
担保费
视担保机构及反担保措施等,由双方协商确定
承销费
发行期限不超过1年,%/年;超过1年的,%/年
信用评级费
由发行人与评级机构协商确定
律师费
由发行人与律师事务所协商确定
发行登记服务费及代理兑付费
中央国债登记结算公司收取
交易商协会会员费
中小企业免收
关于费用的其他事项
地方政府统筹协调及贴息贴费支持
案例:前九单中小企业集合票据发行情况
其他债务融资工具(1)
蕴通电子供应链系统(SFC)应收账款融资产品
1. 定义
2. 业务模式及流程
3. 优势
SCF应收账款融资—定义
SCF应收账款融资指:零部件供应商将其对整车厂一定期限内的所有应收账款质押给交行,在系统对接的基础上,交行定期从整车厂处批量获得零部件供应商对整车厂的应收账款信