我国货币供给量与物价水平的实证研究.pdf

我国货 币供给量与物价水平的实证研究
程启智 ，高 阳
间� 《中国统计年鉴》，凤凰财经 网和 中国人 民银行发布的数�
的关系展开深入的探讨 ，这对稳定物价 、保持宏观经济平� 据 。�
稳增长具有理论意义和现实价值 。在借鉴以往的研究成�
果 的基础之上 ，本文采用 ���模 型和脉冲响应分析方法 ，� � 实证 分析�
利用 ����～����年 的月度数据来考察货币供给与物价水�
平 之 间的关 系 。� �．� 单位根 检 验�
���模型必须建立在平稳序列的基础之后上 ，如果�
� 变 量选 取和数 据来源� 是非平稳序列 ，就可能会 出现伪回归的现象。因此，要先�
对 ��增长率和 ���增长率进行平稳性检验。�
�．�� 变 量 的 选 取� �．�．� 对货币供给量 ��增长率进行单位根检验�见表 ���
关 于货币供应量 的统计 口径 ，央行明确了������，�，� 表 �� 货币供给量 ��增长率单位根检验�
�，��的统计范围。���流通 中的现金�货币供应量统计机� 序列� 趋 势类型� ���统计量� 不 同 �值下的 �临界值�
�，��� �值� ���．��� ���．��� ��．���
构之外 的现金发行�．������企业存款�扣 除单位定期存� � �� ���� ��．����� ��．����� — �．����� — �．�����
款和 自筹基建存款��机关团体存款和农