金融学案例分析.docx

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任课教师：金道政
XX：徐姗姗
学号：091847194
班级：金融0942
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目录
一、大力开展机构投资者⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2
——案例内容概要
——案例讨论：如何施部门,主要
依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进展宏观经济调控。
其中,公开市场业务就是中央银行通过在证券市场上买卖国债等有价证券或发行
央行票据,从而调节货币的供给量,实现间接宏观调控的重要手段。在经济过热、
需要减少货币供给量时,中央银行卖出债券或发行央行票据收回金融机构或公众
持有的一局部货币,从而控制经济的过热运行；当经济萧条需要增加货币供给量
时,中央银行便买入债券,增加货币的投放。
(4)提供市场基准利率。从国际金融市场的一般运行规律来看,在比拟健全的金
融市场上,有资格成为基准利率的只能是那些信誉高、流通性强的金融产品的利
率,而国债利率一般被视为无风险资产的利率,被用来为其他资产和衍生工具进展
净价的基准。而只有一个高流动性的、开放的、价格发现机制成熟的国债市场才
能提供一个有意义的市场基准利率。
(5)防X金融风险。一个较为完备的债券市场可以有效地降低一国金融系统的 风险。一个高流动性的、开放的国债市场不仅提供了市场基准利率,同时也是本
币国际化的重要支撑。金融债的发行也可以极大地补充银行的附属资本,尤其是
次级债券的发行使得银行不仅获得了中长期资金来源,并且在股东之外还增加了
债权人的约束,有利于银行的稳健经营。债券市场上投资者的行为高度市场化,企
业债务的不履行将迅速导致债权人"用脚投票",使得企业无度融资的冲动受到有
效遏制。在债券融资的背景下,公司债一旦出现债务不履行,会迅速导致公司在投
资人群体中的名誉损失,并且通过债市信息披露会使广阔社会公众掌握公司的信
誉,使这种惩罚自动扩散到整个社会。
债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成局部。债券市场
、成熟的债券市场可以为全社会的 投资者和筹资者提供低风险的投融资工具;债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准,因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体. 可以说,统一、成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的根底。
2、中国的债券市场面临怎样的任务和挑战?
答：①、要促使我国证券市场从以前的为国有企业脱困效劳转向优化配置社会
资源。证券市场实际上是一个配置资源的地方。从经济学角度讲，应该说，无论
是一级市场还是二级市场，股票买卖是一种特殊商品的交易，什么样的东西能够
卖给投资者，以怎样的价格成交，应该由投资者自己去选择，这些是交易所、中
介机构、上市公司与投资者之间的事情，监管机构只负责规那么的制订。而我国情
况比拟特殊，在从方案经济向市场经济转轨过程中，国有企业要卖一局部给投资
者，主要是为了解决国有企业资本金缺乏的问题，改善国有企业资本负债率过高
的财务状况。②要完善我国证券市场的是价格发现功能。证券市场在完备的市场
经济条件下，它所具备的第二个最大的功能是价格发现，价格发现功能使资源向
优质企业集中，如果公司非常优秀，那么股价就会比拟高，在融资和再融资的过
程中可以以比拟高的价格